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來源:財經刊物
發佈於 2015-10-15 11:46
《外資》金融法說11月初登場,美林證首選3佳麗
2015/10/15 09:18 時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】美林證出具台灣金融股最新產業報告,主要金控在9月獲利略優於市場預期,而壽險為主的金控今年以來獲利仍強勁,資本利得是支撐獲利的主因。而單就第三季來看,銀行及壽險獲略為放緩,股市下跌造成資本利得不如預期,但在基本面如,銀行淨利息收入、放款和手續費收入等,則依然穩健。Q3金融業的法說預估在11月初舉行。目前金融股的股價淨值(P/B)1.1倍,而股東權益報率(ROE)約在11-12%。個股首選中壽 (2823) 、中信金 (2891) 及富邦金 (2881) ,給予「買進」評等。
在銀行為主的金控方面,美林證指出,包括中信金 (2891) 、玉山金 (2884) 和台新金 (2887) 在9月的銀行放款都出現強勁成長,年增約達1成,相較於其他的銀行均僅約低個股數的成長。至於淨利差(NIM)在Q3普遍為持平至小幅下滑。而手續費收入大都是維持成長。而Q3人民幣大幅貶值,並未造成銀行TRF產品太多的客訴或是損失。銀行一般不會握有TRF的部位,至於客戶若要進行TRF交易,還得再提供抵押品。多數銀行也都完成提列房貸1.5%的準備,以及中國相關曝險準備。
在壽險業方面,美林證表示,Q4壽險業的獲利動能恐再放緩,要複製今年上半年強勁的資本利得怕是困難重重,同時,股利發放的旺季也已過了。在歷經上半年強勁的獲利表現後,壽險業下半年應該更專注在資產組合的調整。
美林證表示,金管會自2012年開放銀行從事更多的金融、財管商品後,吸引台灣的企業和個人將資金從海外匯回國內,而金管會也宣稱將進一步放寬產品的管制,並改善監理環境,以支持金融產業的發展。雖然目前的利率環境和總經是處於逆風,但美林證還是看好銀行在非放款業務的成長,主要就是政府主管單位營造了開放友善的環境。