華星光 選價內外10%
2015-10-07 00:11:59 經濟日報 記者王皓正整理
光通訊廠華星光（4979）擁有晶粒、封裝、光收發模組一貫化製造能力。產品比重EPON 25%至30%、GPON 40%、LTE+雲端產品20%、代工Transceiver模組10%至15%。9月營收小幅回溫至3.5億元，第3季營收約10.5億元。
華星光因中國市場積極布建4G基地台及光纖到戶，今年積極擴充晶粒/封裝產能，目前GPON晶料月產能約80萬至100萬粒，EPON晶粒月產能約100萬粒以下，預計第4季GPON晶粒月產能擴充到110萬粒。市場GPON晶片嚴重缺貨，華星光是國內唯一有能力量產GPON晶片廠商，預料將是受惠者。
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華星光第2季營收季增12%到10.7億元創新高，毛利率21.9%或季增兩個百分點優於市場預期，主因是第2季GPON營收占比提升至30%以上。
展望未來，華星光10月因客戶GPON BOSA完成更改規格且增加檢測設備後，預估營收將會正式恢復成長，市場預期10月營收有機會回到7月水準或到3.7億元。第4季GPON需求仍在，沒有減少的跡象，預估會一直延續到2016年，至於EPON需求則漸漸減少，由於下半年GPON營收比重快速攀升超過四成，將帶動毛利率不斷上升創新高。
建議看好華星光的投資人可優先選擇造市品質穩定的發行券商，再挑選價內外10%以內、距到期日兩個月以上的權證來操作。