耶魯教授席勒：擔憂美股已呈現泡沫 恐導致空頭市場
鉅亨網編譯郭照青2015-09-1500:04
根據MarketWatch分析報導，諾貝爾獎得主經濟學家席勒(Robert Shiller)警告，投資人對美國股市超漲的擔憂，已創下2000年網路泡沫高峰以來最高水平，這可能導致空頭市場降臨。
「自2009年以來，股價於六年間已上漲了二倍，我認為這有點像泡沫再現，同時，投資人對股價也逐漸失去了信心，」這位耶魯大學教授在定於周日出刊的金融時報文章中說。「當我們見到回檔整理，且波動指數VIX上升，問題就在於何時會出現短期反彈？」
席勒說，投資人的擔憂就呈現在他的股價信心指數上，這些指數係根據對投資人氣氛的調查結果而算得。這些指數顯示，投資人的擔憂已上升至2000年以來最高水平。席勒於今年春季，接受MarketWatch訪問時，便表達了對股價信心指數的擔憂，當時他指出，過去一年，該信心指數持續下降。
芝加哥選擇權交易所的波動指數VIX近來上升，亦顯示投資人有所擔憂，許多人並重新評估他們在股市的部位。我們可能會見到回檔後的衝擊，只是這衝擊恐怕不會立即出現。
然而，若聯準會於本周的會議中決議升息，席勒則淡化了其對股市造成衝擊的可能性。央行本周是否會升息，市場看法分歧。
「市場談論了許久，每個人都知道升息遲早會來。這已經不再舉足輕重，」他說。
他也談論了他那頗具爭議性的股價指標，周期調整本益比(CAPE)。這是S&P 500與十年平均企業獲利的比例。席勒與其他分析師都說，CAPE比例顯示股價已高估。但這種情況已持續數年，然而股價卻持續走高。
在各種批評聲浪中，有分析師說CAPE並不可靠，因為雷曼銀行於2008年破產後，企業獲利下降，扭曲了該指標。席勒說，企業獲利下降係因經濟深度衰退，在衰退期間，通常企業會提前打銷呆帳。「如果我用十年獲利平均值，就不會有問題，」他告訴金融時報說。