股市動盪 大型基金擁抱債券
2015-09-01經濟日報 編譯任中原／綜合外電
投資比重寫八個月新高 看好日歐公債 建議未來三個月減碼陸股 看壞新興市場
8月全球股市動盪，加上市場擔心新興市場危機，導致大型基金經理人將投資組合中的債券比重提升到八個月來的高點，大部分投資人仍看好日本及西歐；對全球股市的投資比重持平，但看壞新興市場，並建議未來三個月減碼中國股市。
據路透對美國、歐洲、日本及英國的47位大型基金經理人及投資長所做調查顯示，全球平衡基金普遍將公債持有比重提高逾1個百分點，為37.2%，僅比2014年12月略低。其中日本公債所占的投資比重達15.1%，創2012年6月來高點；歐元區公債比重從7月的26.9%，提高到29.1%。
8月國際股市出現2012年3月來的最大單月跌幅，全球股價指數及歐洲股市都重挫逾9%。但全球股市占基金的投資比重仍為49.7%，惟對歐洲及英國股市的投資比重下降1個百分點。
NN投資公司投資組合專家史提亞特表示，該公司降低股票、房地產及信用部位，增加公債比重；對全球股市的布局仍維持「中性」；但對新興市場不樂觀，包括股市、債券、信用及商品市場。
Quorum公司投資長勞曼表示，股市只是喘口氣；投資人將會回頭，把持有的現金重新投入股市。
美國尤其明顯，基金對美股的投資比重上升2.7個百分點，為41.7%，主因美國第2季經濟成長率上修到3.7%，而聯準會也可能延後升息。
最大的受害者是新興市場；從亞洲到拉美，各大基金對新興市場股票及債券的投資比重全面下降。
路透對八位中國基金經理人所做調查顯示，經理人對未來三個月中國股票建議的持有比率由7月的72.5%，降到66.3%，是2007年6月開始做這項調查以來的最低水準；建議將債券比重由9.4%提高到14.4%，現金比重由18.1%提高到19.4%。