一項鮮為人知的指標 預測S&P 500將出現二位數的漲幅
鉅亨網編譯郭照青2015-08-2700:03
根據MarketWatch分析報導，這波等待已久的股市回檔修正走勢，不太可能是長期空頭市場的開始。
至少迪洛德(Vincent Deluard)所創造的一項股市指標是如此預測。迪洛德是Ned Davis研究機構的投資策略師，他稱這項指標為「前所未聞的最佳指標」。
這項指標係由股市本益比與所謂的「痛苦指數」組合而成，而痛苦指數則是失業率與通貨膨脹率的組合。股市的歷史表現顯示，當這項指標較低時，股市表現較佳，該指標較高時，股市表現則往往落後。
這項指標的關鍵在於，根據總體經濟情況解讀本益比。低本益比並非必然屬利多，例如，低本益比卻伴隨著高通貨膨脹率與高失業率，像1970年代末期即是。同樣的，高本益比也並非必然屬利空，尤其是在低通貨膨脹率與低失業率之時。
現在，這項指標尤其適用，因為單以S&P 500而言，目前該指數所包含股票的本益比顯示，股市已經超漲。但因目前的痛苦指數仍然偏低，這顯示目前的本益比並未失序。
根據迪洛德指出，他的這項指標目前報25.0，低於歷史中間水準26.5。迪洛德預期，該指標顯示S&P 500年率將上漲13.2%。
然而，有時本益比偏高，即使低通貨膨脹率與低失業率也無法支撐該本益比。例如，5月21日，S&P 500來到多頭市場的高點，迪洛德的指標報27.0，高於歷史平均值，顯示市場超買。
此外，根據反向分析顯示，今年稍早，市場氣氛極為看漲，股市因而下跌。但本周稍早，股市已轉而出現恐慌，則有利上揚走勢。
當股市氣氛極為樂觀，反向分析師將對股市大表質疑。但現在，反向分析師則將挑戰世界末日的觀點。