2015年08月24日 記者王曉伯／綜合外電報導
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中國放貶人民幣，導致全球市場大亂，許多新興市場被迫跟進讓貨幣貶值，市場專家都聲稱新一波的貨幣戰已經引爆，各國均以貨幣貶值做為武器，藉此強化出口競爭力以搶奪海外市場。但根據世界銀行的一份調查報告指出，貨幣貶值做為貿易武器的火力已大不如前。
世銀的經濟學家針對包括中國在內的46國進行調查顯示，以貨幣貶值來刺激出口的效果僅及1990年代中期相同行動的一半。
世銀的調查同時顯示，當一個國家越與全球經濟融合，就像中國一樣，貨幣變化對出口的影響就越小。該報告的撰寫人之一魯塔表示，像中國這樣以人民幣貶值來提振出口的作法，實際效果遠不及過去。
魯塔指出，造成這樣情況的原因很多，不過最主要的是過去20年間全球供應鏈的高度發展，使得一項產品的零件可能是來自多個不同的國家。這使得強化海外競爭力的工作更為複雜。
對於一些單純的產品，貨幣相對弱勢確實能夠增加海外競爭力與增加進口成本。以完全產自當地葡萄的澳洲紅酒為例，澳元貶值使其對海外客戶的吸引力增加，同時也使其競爭對手如法國與智利的紅酒在進入澳洲後的價格提高。
但是對於一些較為複雜的產品來說，就並非如此了，尤其是電子產品。以智慧型手機而言，組裝是在中國，但是顯示幕可能是來自日本、晶片來自韓國，其他零件可能是分別來自東南亞、歐洲與美國，因此即使人民幣貶值有助手機的海外競爭力增強，但是來自各國的零件進口成本也告升高。
不只是人民幣，其他許多貨幣貶值對提振出口的效益也是有限。例如日圓兌美元匯價過去一年跌了17％，然而日本第二季出口卻出現5年來最大的季減幅。韓國、台灣，甚至是德國，也都出現相同境遇。
總而言之，要提振出口，關鍵不是貨幣貶值，而是在於需求強勁。