台股跌不休 打亂企業籌資
2015-08-20經濟日報 記者王皓正、郭幸宜／台北報導
台股波段重挫2，000點，企業籌資備受衝擊。次級市場45件籌資案（SPO）中，已有約七成、共32家公司的股價跌破承銷價，並有28件初次掛牌（IPO）案正在排隊等待，恐將調降掛牌價或延後掛牌。
台股從4月28日最高的10，014點，一路走跌至昨（19）日收盤8，021點，四個月重挫約2，000點，許多廠商籌資計畫生變，證券承銷商與發行公司原本談妥的股票籌資額度與價格，也被這波急跌行情打亂，原本承諾參與籌資案的投資人，因為資本市場不佳心生觀望，承銷商與發行公司議定價格與配售對象，未來需費很大心力，確保籌資順利。
年初時大盤直攻萬點，承銷商積極拓展業務，密集拜訪發行公司爭取籌資機會，以整體SPO市場來看，統計截至昨天為止，計有45件增資案，但是包括合庫金、潤泰新、宏碁、上緯、文曄、宏全、昱晶等32家、亦即七成公司的股價都已跌破增資承銷價。
證券商高層主管表示，尚未辦理承銷、但預計向主管機關送件申請的增資案中，由於股價表現均已大幅回檔，恐將重新討論承銷價格與時程。
從IPO承銷案件來看，6月以來掛牌家數已大幅銳減：6月上市三家、上櫃二家；7月上市三家、上櫃一家；但8月至今，僅一家上市、上櫃掛零。
目前仍有28家公司排隊等待上市櫃，F-佐登、F-材料、立積等已獲證交所與櫃買中心審議會核準；中裕、韋僑、神盾等已獲證交所與櫃買中心董事會核准；F-紅馬、F-達豐等則已送件。
據承銷商透露，鑑於公司營運獲利與大盤行情因素，部分公司可能調降承銷價格、甚至延後掛牌。
承銷商指出，通常IPO新股承銷案件表現較SPO現增案件為佳，主因為承銷新制實施後，主管機關強制規定承銷商價格保護，否則將以記點處分；當跌破承銷價後，承銷商會配合過額配售的機制進場護盤，也會動用自營部的資金買進。
相較之下，SPO案件大都是主管機關核准後，承銷商與發行公司協商訂價，如果訂價時大盤不錯，但一個月後公開承銷時大盤表現不佳，跌破承銷價的機會就很高，部分增資案更會面臨原股東賣老股認新股的窘境。
承銷商認為，台股持續震盪探底，如何在這段時間訂價與配售，協助發行公司募資成功與承銷商有資本利得利潤，正考驗承銷商與發行公司雙方的協調能力與相互配合度。
兆豐金現增 恐被迫延後 金融股持續重挫，恐將拖累兩大公股種籽金控公司的現金增資計畫。兆豐金昨（19）日表示，原本預計年底登場的現增，「有可能被迫延後」；已啟動現增的第一金，仍決定按原計畫進行，爭取9月中旬達陣。
金管會鼓勵業者進攻海外市場，同時從嚴規範資本適足率。為滿足新版巴賽爾協定（Basel III）要求，包括第一金、兆豐金今年都有現金增資計畫，第一金現增已正式啟動，兆豐金則準備年底發動。昨日台股持續大跌，扮演撐盤要角的金融股，受人民幣重貶引發的金融衍生商品虧損等預期心理影響，反淪入重災區。