被老擊敗 發達集團技術長
來源:財經刊物   發佈於 2015-08-15 16:55

手機、PC景氣淡 半導體Q3需求不旺 寄望Q4反彈

受到PC與智慧型手機需求趨緩因素影響,半導體產業第3季營運確定旺季不旺,市場寄望第4季假期需求帶來的庫存回補反彈力道,其中IC設計聯發科(2454)估第3季季增10-18%,表現不如過往,驅動IC聯詠(3034)也預期第3季營收估小增1-4%,封測廠矽品(2325)反映通訊產品庫存調整,第3季營收估較第2季明顯下滑,日月光(2311)則靠蘋果產品支撐,下半年營收展望較為樂觀,力成(6239)也因市占率提升,加上行動記憶體需求俏,營運也估較第2季成長,但整體而言,半導體第3季營運普遍都面臨旺季不旺的窘境,尤其與PC、手機相關產品連動性高的個股,第3季表現相對平淡,廠商多寄望第4季因應歐美旺季帶來的庫存回補力道。
PC大廠近期陸續也召開法說會,對第3季的PC展望看法多偏保守,出貨季增率都在1成以內,顯示PC產業第3季並未受到Win10上市的效應帶動,另外一部分則因英特爾新平台Skylake產品約在第3季下旬才會上市,影響各家第3季的旺季力道。
手機產品部分因中國大陸景氣降溫,廠商持續調整庫存,相關廠商表現也不如預期,上游半導體相關廠商營運同樣受到壓抑,表現較好的廠商以蘋果相關供應鏈為主。
其中手機晶片聯發科估第3季營收季增10-18%,季增率不如過往同期,在第3季低迷影響下,聯發科也下調全年手機出貨目標,顯示對下半年看法保守,依照聯發科預估,第4季營收約會較第3季下滑,今年高峰落在第3季。
驅動IC大廠聯詠第3季營運也旺季不旺,營收估增1-4%,聯詠同樣期盼,第4季在PC、手機等大廠推出促銷活動帶動下,景氣需求有機會反彈,不過對第4季看法也保守。
封測廠矽品客戶以IC設計居多數,第3季通訊相關需求都降溫,營收估較第2季明顯減少,營運無旺季效應,相較之下日月光由於有蘋果訂單支撐,第3季客戶進入拉貨高峰,營收估較第2季成長,第4季也將持續向上。
另外類比IC包含立錡(6286)、致新(8081)營收則估較第2季成長,其中動能主要來自TV相關,PC的淡季效應也壓抑各家表現;相較之下F-矽力受惠韓系SSD固態硬碟訂單已及新打入手機供應鏈,營運看法也偏正面。
整體而言,第3季半導體業受到PC、手機相關需求不佳影響,營運表現多旺季不旺,廠商寄望第4季景氣能有反彈力道,推升營收上揚,不過中長期而言各家仍需尋找新的營運方向,才有機會在新時代取得機會。

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