20080813-拜訪報告-台新金(2887)-投資評等「不適用」
台新金(2887)拜訪報告
2008.8.13
研 究 員：莊弼彥
Ø 台新金08H1自結稅後獲利9.54億元，YOY -76.2%， EPS 0.04元。子公司台新銀08H1稅後獲利3.6億元；台証證08H1稅後獲利3.48億元；台票08H1稅後虧損800萬元。
Ø 台新金08H1因貸款結構改變，加上投資收益大減，獲利較去年同期衰退；高利差的信用卡循環餘額占貸款比重已自07年同期之20%降至11%，且目前有超過84%的貸款客戶為優質客戶，雖放款組合大幅改善，然此也導致淨利差持續下滑；此外，金融市場低迷導致股票及債券部位亦出現虧損。
Ø 台新金表示財富管理業務08Q3在市場方向不清下，可能還會持續衰退，但到了08Q4即可望恢復成長；淨利差預期下半年會比上半年好。
Ø 台新金統計至7/15，共有6,768件申請更生或清算，金額共計19億元，當中35%已提存，95%件數為申請更生，08年因應債務清理法將增提3億元呆帳準備。
Ø 兆豐國際兆豐國際預估台新金08年稅後獲利為25.5億元，YOY -37.54%， EPS 0.37元。
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資訊提供：兆豐金融集團兆豐國際投顧