【財訊快報／李娟萍報導】美國升息在即，全球債市波動度上升，愈來愈多投資人擔心，升息是否將不利於高收益債的後市表現？國泰投信債券投資部副總經理古學敏表示，主流將逐漸偏向中國高收益債。
國泰中國高收益債券基金將於8月31日上市。古學敏表示，升息反應的是景氣復甦，代表企業的獲利將成長、財務體質愈加強健，可望降低債券的違約風險，也有利於高收益債券的表現。
但是，一旦利率向上攀升，保守資金可能會轉往安全的公債及定存，高收債的需求恐將降低，引起價格下跌，甚至導致企業募資不易而增加違約率。因此，雖然美國升息在即，但中國、歐洲、日本以及部分新興市場仍持續寬鬆措施，加上全球景氣仍溫和復甦，投資可選擇如中國及歐洲等貨幣寬鬆政策延續的市場，對於高收益債券基金將是相對有利的。
高收益債券最大的優勢是高利率，但相對的投資人需要承擔的風險也較高。當發行債券的公司有可能付不出利息，或是到期無法償付本金時，就會產生違約的風險，因此，選擇經濟展望佳的市場，相對企業財務體質穩建，違約率自然較低，例如美國及中國都是經濟數據相對良好的市場。
但美國景氣雖然已溫和復甦，卻是升息在即，相對中國仍維持寬鬆貨幣政策，並且是世界第二大經濟體，也是世界最大的出口國與第二大進口國，經濟實力不容小覷。