被老擊敗 發達集團技術長
來源:財經刊物   發佈於 2015-08-02 23:33

可以逢低買進達邁 待新產能開出營收獲利跳升

整體來看,今年下半年台股易跌難漲,建議對股市不要著墨太深,但因為股市長多還未走完,如果遇到股市出現非理性大跌,可以逢低撿便宜。這期推薦一檔軟板材料廠—達邁(3645)。
達邁為國內最大的純PI Film(聚醯亞胺薄膜)製造大廠。PI Film主要用途為軟板製造材料,目前全球供應商尚包括美商杜邦、日商Kaneka、韓商SKC等,達邁PI Film在軟板市占率約1成。目前主要客戶為台虹、亞電及旗勝等,內銷占整體營收60%。
國內最大PI Film廠達邁業績大躍進
PI Film具有絕源、高耐熱、良好的電氣與化學特性,常被運用於航太工業及高規格的電子IC產品上,如高溫膠帶、軟性電路板、IC的鈍化膜(Passivation coating)、LCD的配向膜、漆包線等絕緣材。2014年受惠於手持式商機薄型PI Film(1mil以下)及利基性產品比重今年以來大幅攀升。
1mil以上之厚型PI Film,主要運用於絕緣膠帶、航太工業等產品。而1mil以下之薄型PI Film,主要運用於軟性銅箔基板與保護膜。此外,達邁也發展利基型PI Film,包括黑色PI、白色PI、超薄型PI、Platable(可電鍍;與荒川化學合作開發之產品)PI等,將可成為未來的成長動能。
看好達邁的原因主要有兩個:
➊目前使用黑色PI的手機廠商只有Apple,而Apple的黑色PI供應商,只有美商杜邦及達邁兩家,其中杜邦供應90%、達邁只供應10%左右,但由於達邁產品具有價格優勢,未來將有機會獲得較多的供應比重;另外,目前手持式裝置與穿戴裝置發展朝向使用黑色、白色PI,產品更輕薄趨勢,使超薄型PI與Platable PI等利基型產品需求也跟著成長,未來達邁將有機會成為其他手機廠商的供應商,在市場持續成長、且市占率可望提升下,成長性看好。
➋達邁看好2015年產品需求持續成長,有鑑於2014年營運高峰整體產能利用率已超過8成,於去年第4季啟動T5產線擴產計畫,預期今年可有貢獻,但因為新廠運轉需要時間,良率改善沒辦法像一般製造業那麼快,因此今年上半年新廠並未貢獻顯著營收獲利,造成市場失望性賣壓,然而新廠良率改善只是時間問題,未來良率改善後,營收獲利可望進入另一個成長階段。
達邁去年稅後盈餘2.38億元,較前年大幅成長139%,今年第1季稅後盈餘0.66億元,較去年同期成長6倍多,第2季雖然營收與第1季差不多,但因去年第2季基期跳高,預估獲利成長性不大,未來第3季能否有明顯成長,需視新廠產能開出速度。不過因已有成功的經驗,新產能開出只是時間問題,未來若大盤非理性下跌,造成較大跌幅時,建議散戶可以逢低買進,等待新產能開出後的營收獲利跳升。
徐一鳴
現職:達一廣告創意總監
經歷:出身廣告公司撰文,當過大學講師與報社主編,許多「好玩」廣告如ING安泰人壽、
PayEasy、信義房屋等皆出自其手,「業餘」投資股票、基金、房地產,「獲利尚可」

評論 請先 登錄註冊