操盤心法－頭部三天、谷底百日 靜候落底等買點
2015-07-28 01:53工商時報財子學堂副總林成蔭
盤勢分析：
「越過山丘 雖然已白了頭，喋喋不休 時不我予的哀愁」這是知名音樂人李宗盛的金曲獎作品「山丘」的歌詞，精準的刻畫他人生經驗的感嘆，讓許多人感覺是觸動心靈的佳作，換個場景到台股，看著頻創低點的指數，再將歌詞中的「喋喋不休」換成「跌跌不休」，股票族絕對感觸更多。
從景氣角度來看，景氣對策燈號在4月首度出現藍燈，5月份雖然拉升到黃藍燈，但是綜合判斷分數僅18分，是黃藍燈的下限，周一公布的6月景氣燈號，綜合判斷分數為16分，較上月減少2分，燈號又掉到藍燈，較傷腦筋的是，景氣領先指標與同時指標同步續跌，代表國內經濟成長力道偏弱。
資金面的部分，量能始終無法放大為隱憂。從金管會和證交所的調查顯示，大戶的確出走，為台股失血的主因，而大戶放棄台股的原因，從稅制到獲利不容易都有，仔細分析，牽連的部分從費用到產業都息息相關，也非一時一刻能改變，資金自然如「大江東去」，一去不回頭。對小股民而言，最關心的是股市何時恢復活絡，然本土主力觀望，外資持續出脫，短期內仍是負面影響。
從技術面觀察，要再展開多頭行情，何時站回年線將是重要關鍵。去年第四季台股指數也曾三度跌破年線，分別是10、11、12月，爾後在今年初第四度回到年線上，在1月6日回測上升中的年線不破後，外資買超大舉進場，因此展開萬點行情，在4月28日來到10，014點的15年以來高點。本波大盤於7月7日再破年線後，離接近9，300點年線越來越遠，與去年底不同的是，本次年線開始下彎，而且由於扣抵去年高指數關係，除非台股連續大漲，否則年線下彎的趨勢短期內不會改變，因此，這條長期的移動平均線對台股來說，將從支撐改變為壓力，意味著台股的修正會持續一段時間。
操作建議：
本欄在前文曾以「侏羅紀世界」電影中，飽受摧殘的城市，來形容兩岸三地的股市，並指出台股由於稅制影響，大戶買盤在除完權息後才會回籠，目前來看，的確有此跡象。面對探底的格局，靜候底部浮現為上策，因為所謂「頭部三天，谷底百日」，策略上，一方面觀察指數何時落底，通常是至少三天不再創新低，7月27日指數出現8，553點為波段新低，意味著探底過程仍在進行中；另一方面，未來的主流股或強勢股常領先指數築底，觀察盤面上相對抗跌通信網路的中華電、遠傳應以避險買盤為主，難以擔當主流大任，台股結構仍在調整。
特別提醒的是，根據以往經驗，在跌勢期間末端常出現績優股或抗跌股補跌，讓賣壓一次宣洩後才見到真正低點。因此相對強勁的族群如UA概念股，寶成、得力有特定買盤照顧而翻紅，惟因基期較高，是否持續攻堅，還是會有修正仍待觀察；倒是蘋概股先因蘋果財報展望不佳下跌，股價已經先行修正，台積電、鴻海和鴻準等鴻家軍往10倍本益比靠攏，可以留意止跌時機，畢竟新款iPohne將上市，未來營收轉佳可以期待。