《金融》壽險無活絡市場債，未來只減不增
2015/07/25 15:47 時報資訊
【時報-台北電】壽險業高達新台幣5.6兆元的「無活絡市場」部位，未來原則上只減不增。金管會本周已邀集壽險業者開會，敲定明年3月各公司無活絡市場債券要展開測試，若能以IFRS的9號公報原則測試過關者，才能繼續留在或放入無活絡市場，同時各公司必須提出接軌計劃，要逐步減少不合乎9號公報的無活絡市場債券。
簡單來說，到今年3月底壽險業無活絡市場項下的債券約有新台幣5.6兆元，加上第二季目前尚未公告的增加部位，可能有5.7~5.9兆元，未來各公司理論上不要再放入新的債券，以免大量增加無活絡市場的部位，同時各公司要報給金管會二年的接軌計劃，逐步將無活絡市場的債券分往攤銷後成本及交易目的，接軌情況要按季報董事會及會計師查核進度。
無活絡市場項下債券的特色，就是平時可以成本列帳，債券價格變動不影響損益表及淨值，但壽險公司又可視行情好時，隨時出售債券獲利了結，沒有「持有到期」項下債券的出售額度限制，被金管會發現壽險業無活絡部位「異常迅速增加」，有操縱損益嫌疑，要求檢討。
原本壽險公會提案、且金管會也傾向未來新投資的債券一律不要放入無活絡市場，但出席會議的會計師表示，若尚未正式實施9號公報，現有會計制度明明有「無活絡市場」的項目，卻以行政命令不准壽險業者放入，恐不符合會計精神。
因此金管會原則上只好同意，只能壽險公司能以9號公報精神測試新投資的債券，符合攤銷後成本者，即可放入無活絡市場；但官員也說：「都已經確定要接軌，也知道金管會介意無活絡市場部位，相信各壽險公司不會再把新的債券放到無活絡。」
在金管會「盯上」之後，未來壽險公司若投資一些價格波動性高、波段操作的債券，就無法藏入無活絡市場，只能放入「備供出售」，債券價格波動會顯現在淨值上。
目前大型壽險公司中，國泰人壽無活絡市場部位有1.35兆元左右，但國壽強調幾乎都符合9號公報，即便重分，對淨值等都影響不大；第二大是南山人壽有1.19兆元，因於去年快速增加，被金管會盯上，南山爭取能寬鬆一些，多一點時間逐步接軌；三大是新光人壽有7，195億元，也認為不受影響。 （新聞來源：工商時報─記者彭禎伶╱台北報導）