操盤心法－大盤測試築底 布局獲利結構性改變族群
2015-07-24 02:08工商時報日盛投信基金管理部主管施生元
盤勢分析：
受到蘋果財報展望低於預期影響，大盤連日由電子股領跌，不論是在集中市場或櫃買市場都以電子股表現相對弱，後續多方需更加努力守住8，700點關卡，否則此處若再度失守，盤勢又將再度出現一波較大跌勢，近期因企業獲利及展望發表，指數6月下旬以來已出現一波明顯修正，目前觀察指數有機會在8，800點附近築底，預期iPhone新機將在Q3末上市，將為下半年亮點，股價短線回檔仍可逢低布局。
觀察歐美股市景氣，美國6月份中古屋銷量月增成長3.2％，折合年率為549萬套，為2007年2月份以來最高水平，由於供應緊張，房價升至創紀錄高點，銷量升至八年來最高水平，住宅市場動能加快，房市好轉有助景氣穩定成長。
歐元區7月份PMI綜合指數初估值仍呈現小幅上揚，顯示歐元區實質經濟活動仍持續復甦，ZEW經濟觀感指標顯示，在先前的希臘風險影響下，金融市場仍有悲觀預期，但現況觀感卻明顯上揚，顯示經濟活動穩健，經濟基本面並未受到太大干擾。
由於歐美經濟下半年經濟表現將有機會優於上半年，聯準會主席葉倫的國會聽證，強調美國經濟前景良好，加以首次請領失業救濟金補助人數意外下滑、6月份核心CPI上揚，讓聯準會今年9月升息機率加大，讓美元轉強，原物料轉弱，後續須留意去槓桿化風險，資金短期可能回流美國。
操作建議：
投資策略為穩健投資，累積長期穩健績效，佈局前瞻產業，掌握波段行情，近期指數嘗試8，600-8，800點間落底，中國股市風險已過，已無需擔憂系統性風險問題，然在蘋果表現平平之下，電子股短期賣壓將使指數下測支撐點，大盤持續震盪，盤面偏向個股表現，應回歸基本面選股為首要。
在產業方面，電子主要焦點鎖定在蘋果新品概念股，上季財報，營收、每股獲利都超越市場預期，但iPhone本季展望低於市場預期，但剖析其因，不是iPhone賣不好，而是市場預期拉太高，使得市場出現失望性賣壓，由於目前新機供應商已開始小量出貨，8、9月出貨量將大增，可抵銷庫存問題，加上市場目前對iPhone新機出貨量皆有高度期待，目前iPhone6S備貨動能還是非常強勁，Q3的年增率表現看法正面，蘋果供應鏈股價回檔後仍是極佳買點。此外，美國商務部（DOC）已公布對中國太陽能2012年雙反重審終判，對台灣太陽能廠為利多，加上近期報價已連續5周上漲，加上進入第三季旺季，預估相關企業Q3有機會轉虧為盈，太陽能相關族群可續追蹤。
非電部分，原油價格及原物料價格持續走跌，有利旺季效應的航空股，以及下游成衣廠、製鞋廠以及食品；亞洲最受矚目的生技盛事「Bio Taiwan 2015台灣生技月」，已於22日登場，將成為生技股近期交投的重要亮點，擁有利多題材個股有機會表現，整體族群不易見到齊漲表現，將以個別公司表現為主，可留意做代工、學名藥、耗材等且營運有逐月成長之企業。