在全世界主要股市中，突破年線的包括上海A股、巴西以及台股、韓股、印尼、馬來西亞、新加坡、香港的國企股指數，不難看出華人股市及亞股最強。有趣的是，身處H1N1新流感核心的墨西哥，從4/26開始宣布封城10天，5/6才恢復正常，但股市當天就突破年線，印度也漲到年線了，也代表新興市場、金磚四國都比歐美強勢。
和平紅利的萬點行情
現階段的台股「欲罷不能」，尤其在外資瘋狂卡位下，使得先前「未上車」的散戶，現在也躍躍欲試，5/6融資一天增加46億，足以說明。看到現在榮景很感慨，長久以來一直建議投資人長期訂閱萬寶週刊，以免錯失良機。去年股市不好，大部分的人都保守，但萬寶觀點很簡單：「機會只留給有準備的人！」在金管會陳冲主委剛上任時，本刊在788期以「衝！冲衝」為封面故事，又在舊曆年前推出強力看多的「牛轉乾坤」合輯，果然這次從舊曆年後的2月開始反彈，月線連三紅，宣告大波段的萬點行情，至少34個月，甚至有可能70~73個月的大多頭啟動了。
在 800期和807期所附的波浪圖中，點出「台股將越過十年線會有整理」，但幅度不會太大，正好配合民進黨517大遊行，大陸也宣布在此前後5/10~5 /20陸客暫不來台，以免發生「張銘清」事件的麻煩，台股整理有必要，指數將狹幅震盪，但個股在天天2200億以上大量下，一定會有許多個股狂漲。
這次外資強力回補，尤其代表性的「金融期」在4/30、5/4、5/5連三天漲停，十分罕見，也讓操作期股多空雙向的秦筱芳「押對寶」。外資炒股效應持續發酵，市場解讀台股有「和平股利」，這個效應大於任何財報數字，一旦真的內資、外資、陸資的「三資匯流」，長波萬點不是夢！
高價股的新比價運動
聯發科(2454)因Q1 EPS 6.52元太漂亮，股價一度突破400元大關；宏達電(2498)腳步雖慢，但最高也來到492元，短線外資在年線之前先大賣，未來見到5字頭仍有機會。聯發科的大漲，開始威脅到晶華(2707)的股后地位，晶華立刻轉強可能突破420~438元箱型盤整，未來還有比價的好戲可看，也帶動觸控面板的股王洋華(3622)大漲，由於洋華4/30除息當天立刻填息，除權日也提前到5/22，配1.369元，雖逼近350元大關，仍建議參加除權。IC設計的原相 (3227)Q1才賺1.34元，表現不佳，但股價也將挑戰250元，創反彈以來新高。真正最有長線爆發力的高價股是洋華，相關觸控面板也帶動勝華 (2384)、和鑫(3049)、華宏(8240)、義隆電(2458)…等相關題材股，過去分析過原相(3227)與勝華、廣達(2382)合作，也切入觸控大商機！
聯電(2303)要併和艦，不算是利多，經濟部也還沒許可，但股價卻被外資推升一路狂飆，成為綠營媒體痛批的指標，反而是以前外資最愛的台積電(2330)股價平平，可見題材效應大於基本面。而聯電旗下的晶電(2448) Q1每股還虧損0.17元，但5/6融券達13835張，券資比高達71.4%，引爆二波軋空行情，又傳要合併葉國一的廣鎵(8199)，造成5/6廣鎵在興櫃一天漲22%，晶電股價也衝破80元大關，對比同集團的IC設計重點股聯陽(3014)，參閱附表，聯陽今年併了聯盛、繪展、晶瀚，產品多元化，包括NB鍵盤控制IC，卡位山寨NB、Netbook大商機，有資格與軋空結束以後的晶電比價。
台灣資產股終於開花結果
過去20年來，我常在演講時開玩笑的問投資人：「女生最怕變成誰？」大家異口同聲回答：「王寶釧」，雖然她最後享受榮華富貴，但十八年的等待過程實在太辛苦。投資股票也是同樣的道理，沒有人喜歡長期套牢很久才翻本；但如果能熬到大時代的轉折點，就是翻身的最佳時機。上期華山論劍Part.2特別提出：「台灣二十年來的土地資產炒作夢，現在已經落實了」，最具代表性的例子就是士林三寶，以士電(1503)為例，股價從1985 年9月最低13.4元，飆到1989年10月最高361元，整整漲了26倍，當年只在炒一個未實現的「夢」而已，所以2001年7月可以跌到12元。
如今士電仍擁有士林區的黃金地段9815坪土地，將士林舊廠改建大樓將出售給中鼎(9933)，預估總銷售金額48億，扣除建造大樓成本，獲利可達20億，預計在Q2入帳，以士電股本52.1億計算，貢獻EPS 約3.8元；另外以「包底抽成」的方式租予SOGO百貨，從營業額收取 6%做為租金，但有第1年租金下限為2.64億元，第2年以後為3.3億的附加條件，加上每年停車位租金0.21億，預估再以折現的概念計算未來20年租約的租金現值，假設每年租金收入都是3.51億，將6%當作折現率，得出現值為40.26億，再加計本業折現值約60億、長期投資折現值約66億、其餘土地資產折現值約60億，減去淨負債約40億，推估每股淨現值NAV約35元。
估計今年士電每股EPS超過4元，預估到今年底每股淨值30元，目前股價淨值比P/B為1.5倍，對照資產股王台肥，目前P/B接近2倍，士電股價可望比價挑戰60～70元，並且過去最高P/B曾飆到超過4倍，極具「想像空間」。
資產股已經不是做夢階段，士紙(1903)股本比士電少一半，土地價值更原汁濃湯，已經通過北市都更計畫，地目也變更為商三用地了，因為萬海集團的財力強，股價會有一次大爆發。
5/5 外資瑞信證券將台肥(1722)目標價調高到104.5元，「百元資產股」風華再現，都是因為看好陸資來台投資不動產，可望成為下階段兩岸開放的政策利多，所以優先卡位本業不錯，並且沒有財務疑慮的資產股王台肥。但資產股首重台北市，擁有土地萬坪的如附表，包括南港(2101)、國產(2504)、士電、士紙(1903)、新紡(1419)、三陽(2206)等！當台肥破百元以後，全面性的向上比價，比Part.1的「高價股」比價更兇悍。