【雙週刊】推薦個股
康和證券
◆前期推薦個股追蹤
推薦個股 上週建議 後續操作方向建議
2308台達電 65-74元區間操作
股價突破目標價達82.6元，建議拉回到月線約72元附近再買進，70-80元區間操作。
2409友達30-38元區間操作
股價突破目標價達39.15元，建議30元附近再買進，30-40元區間操作。
3034聯詠 62-78元區間操作
股價突破目標價達90.9元，建議拉回到月線約72元附近再買進，持股續抱。
3593力銘 30-40元區間操作
股價跌破月線轉弱，建議30-34區間操作。
1101台泥 28-38元區間操作
股價接近目標價達36.5元，建議拉回到季線約30元附近再買進。
6121新普 110-128元區間操作
股價突破目標價達143元，拉回建議120-150元區間操作。
◆本期推薦個股
推薦個股 投資建議 推薦理由
6285啟碁 34-44元區間操作
啟碁預估5、6月營收皆可維持在12-13億元/月，預估2Q合併營收39.98億元，QoQ+6%，YoY-6.89%，3Q合併營收52.78億元，QoQ+32%，YoY+1.31%，主要成長動力是旺季效應外，另有客戶新產品上市，主要有Sirius在3Q上市3款新產品，營收貢獻預估2Q為5-5.5億元/季，3Q營收貢獻可達10億元/季以上，另外在LNB方面，主要客戶為Direct TV營收貢獻佔LNB營收達5成，09’1Q LNB營收貢獻20億元/季，預估2Q為15億元/季，3Q營收貢獻可達15-18億元/季，4Q營收貢獻可達18-20億元/季。康和預估09年合併營收181.67億元，YoY-5.65%，稅後盈餘8.66億元，YoY+19.96%，每股稅後盈餘3.73元，短線漲幅已大，中長線建議買進，目標價12倍P/E。
3008大立光 300-350元區間操作
大立光Q1合併營收12.03億元，QoQ –30%，受生產規模影響，稅後EPS則為3.41元，符合預期。4月份合併營收為5.34億元，MoM +16%，優於康和預期，預估5~6月營收仍有往上的空間，整體Q2合併營收由15.12億元上修至16.8億元，QoQ +37.9%，營收成長主因除訂單增加之外，因應客戶要求而從事自動變焦鏡頭模組之組裝亦為原因之一，因組裝業務毛利率較低，預估Q2毛利率仍低於50%(預估為47.7%)，單季EPS預估為4.01元，投資建議上，康和預估大立光今年合併營收為65.53億元，YoY –12.38%，毛利率預估為48.5%，稅後EPS為18.54元，目前本益比約為14.5X，建議逢低買進。
2542興富發 27-36元區間操作
08年稅後EPS為3.25元。 09年預計推案分別為台北的「豐澤」、「金泰九」、「新莊中原段329」及「< 新莊中原段334>，台中的推案則有「赫里翁」與「麻四」，總計推案量約270億元，因「豐澤」及「金泰九」於去年通過台北好好看計劃取得容積獎勵，預計兩建案容積率共可增加55%，總推案量可上看300億元。預估09年營收144.5億元，YoY+35.07%，稅後純益24.7億元，YoY+32.69%，稅後EPS為4.19元，年底每股淨值16.26元。 因今年台北將有多個建案完工交屋，在交屋款的流入挹注下，資金上的疑慮不大，看好3Q營收獲利將大幅成長，投資建議買進，目標價36元。
8046南電 97-127元區間操作
3月營收19.67億元，產能利用率已經回到5成以上，單月已經轉虧為盈。4月營收22.01億元，MoM+11.92%。 南電表示2Q IC基板的產能利用率已經回升到6成以上，PCB也回升到5成以上。預估2Q合併營收73.2億元，QoQ+61.6%，預估稅後淨利6.78億元，較1Q轉虧為盈，EPS 1.1元。下半年在預期產能利用率可大幅回復到正常之下，營收獲利可望大幅躍升。全年合併營收預估為302.95億元，YoY-20.9%，稅後淨利30.62億元，YoY-53.9%，EPS 4.95元。建議仍可逢低買進，目標價127元(2X PBR)
2034允強 18-23元區間操作
近期鎳價大幅回升到13000美元/噸以上，而不鏽鋼價也在4月下旬調漲，估計5月下旬仍會再度調漲。5月出貨量應可較4月增加。獲利方面，允強雖表示4月因為仍來不及轉嫁成本，估計仍有虧損，但是5月起可望好轉。再加上存貨跌價損失回沖，若鎳價能以目前價格持穩到季底，估計本季毛利率可回升到8~10%之間，因此預估2Q營收30億元，EPS 0.49元。由於近期原物料價格有隨著油價上漲的跡象，不鏽鋼族群可望同步調漲價格而受惠。加上籌碼穩定，因此建議可偏多操作，目標價22.6元。
2454聯發科 370-440元區間操作
09Q1手機客戶開始補庫存及LCD TV北美銷售狀況優於預期，為少數IC設計公司年成長率為正數的公司。毛利率因匯率、產品組合及ASP持穩等因素，較上一季增加1.6%，優於預期，稅後獲利70.03億元，EPS 6.53元。第二季營收預計成長6~15%，優於先前預期之成長3% ; 毛利率方面，在ASP持穩下，預期將會優於第一季水準 ; 預估09Q2營收265.35億元（QOQ+11%），稅後盈餘75.95億元，單季EPS 7.08元。雖然聯發科表示對於下半年仍保守看待，研究部認為在庫存水位降到低點、新興市場出貨持續成長以及SMART PHONE＆3G下半年推出的帶動下，下半年營運狀況將有機會優於上半年，因此建議買進。