操盤心法－均線反壓＋低量 短線難脫震盪整理格局
2015-07-23 01:21工商時報第一金投顧董事長陳奕光
盤勢分析：
5~7月這波台股的修正，除了外在的國際政經局勢詭譎多變，包括希臘債務問題、中國股市暴跌、美股超級財報等因素，內部有出口數據疲弱創六年來最差、經濟成長率下修等，以上種種利空撼動近期盤面，電子股更是主要領跌族群，周三加權指數下跌87.26點收低8，918.7點。
台股指數再度跌破2年線，上方月線、季線、年線等均線反壓也越來越大，在量能不足且套牢籌碼壓力下，短線向上突破機率不高，預估仍將以震盪整理走勢為主，不需過度悲觀，操作方面則可留意守住季線的強勢股，與具獲利基本面的個股，伺機低接。
觀盤重點：
1.國際市場方面，關注希臘第二批改革法案送交國會的表決結果，通過後才能與歐洲債權人展開第三輪紓困細節的談判。另一方面，雖中國滬深兩市停牌家數近期已大幅減少，有助流動性回溫，陸股最恐慌的時刻應已過去，目前其融資雖暫無停損賣壓，但場外配資1.4兆元去槓桿，將持續對A股造成壓力，預估將持續整理。
2.產業方面：6月出口年減13.9％創六年來最低，而美股財報週正緊鑼密鼓展開，從已公佈財報的公司來看，科技業尤其是半導體供應鏈展望很難樂觀。
3.技術面方面，台股跌破2年線，月線、季線、年線等均線反壓也越來越大，在量能不足且套牢籌碼壓力下，短線向上突破機率不高，預估仍將以震盪整理走勢為主，前波低點8，750則為下檔觀察重點。
選股方向：
半導體供應鏈無疑陷入庫存調整延長賽，蘋果日前公佈財報，繳出一張不夠亮麗的成績單，概念股補跌壓力大，2015年下半年科技股旺季不旺恐成定局，短線上積重難返，需時間沉澱利空、或者急單效應之拉抬，並需提防強勢股的補跌壓力，尤其蘋概股將關注9月新機發表。至於非電子方面，美元走強、原物料下跌，可持續留意運輸、紡織、製鞋等族群，而獲利穩健的金融股、夏季概念股亦可持續操作。
電子股觀察方向如下：1.半導體產業的庫存延長賽確定：在台積電法說會之後，市場二度下修對今年半導體市場展望，庫存調整將延長至第4季才有機會結束。2.蘋果概念股：第2季至今蘋概股成為科技股唯一寄託，市場聚焦在iPhone 6S的新機，然而剛公佈的財報中，蘋果繳出一張不夠亮麗的成績單，蘋概股宜持有至新機發表前後拉高後出脫。
非電子股觀察方向如下：1.基本面+政策加持，金融指數相對有撐：金融股獲利基本面佳，讓外資籌碼相對穩定，金融指數此波在大盤回檔過程表現相對強勢，金融指標股可逢低佈局。2.低油價受惠族群：伊朗將重返原油市場，產業供過於求情況將更嚴重，下半年油價走勢偏弱，可能再次下探前波低點，運輸族群受惠，航空優於貨櫃，其他如紡織、運動鞋，除終端需求熱度不減外，亦是原料下跌受惠族群。3.暑假旺季題材股：食品、飲料、觀光等旺季話題題材相對多。