全球股市仍有其他非經濟手段可拿來刺激嗎？
如果很少或根本沒有，那麼，你對股市難道不應保守以對嗎？
2015/07/16 出處：財訊雙週刊 第 481 期 作者：郭恭克
進入7月，全球股市焦點在希臘公投堅拒歐元區紓困提案，及中國股市的持續暴跌。前者已將歐元區可能崩解的火種再度點燃，後者則顯露出經濟基本面金玉其外、敗絮其中的中國股市，可能已至政策面推動投機行情的強弩之末，投資者務必體認全球經濟與金融市場此刻充斥的高度不確定性風險，妥為控制風險性資產部位，尤其是股權資產占總資產比重，才能避免陷入可能的全球金融危機漩渦之中。
中國上證指數自6月12日盤中高點5178點，至7月9日盤中低點3773點，回檔幅度達27.1％；深證指數自6月15日盤中高點18211點，至7月8日盤中低點10850點，回檔幅度高達40.4％。中國官方連番祭出政策干預措施，市場有近1500家上市公司竟停牌交易，完全無視於資本市場可能引發的流動性斷鏈風險；只准股市暴漲，不許暴跌，中國股市無論是股民或主管官方，離真正成熟資本市場的條件，恐怕仍有很大差距。
美國道瓊指數與歐元區最大國德國ＤＡＸ指數，分別在5月及4月即已見高點，季線以內均線均已轉為下滑趨勢。七月的希臘債信危機只是歹戲拖棚，中國股市過去四週的劇挫，也不足為奇，投資者只要看看○七年至○八年上證指數暴漲暴跌的歷史，就可知道一五年可能也將歷史重演。股市從來都不會有太多新鮮事，多的只是眾多得了健忘症的股市投機者。
美國5月進口年增率負3.7％，連續第2個月負成長；出口年增率負4.4％，連續第5個月負成長，顯示不僅全球總體需求轉弱，美國市場亦出現弱化危機。依實證觀察，當進、出口年增率出現連續性衰退時，美股走向空頭循環的機會將大幅提高，目前進、出口年增率已第2個月同步負成長，美股可能由多頭循環轉向空頭循環的風險提高，這是遠比希臘債信危機更深沉的未爆彈。
同樣情況也出現在台灣。前6月累計出口年衰退7.12％，連續第5個月年增率負成長，前6月進口累計年衰退14.94％，連續第7個月負成長。進、出口衰退幅度持續擴大，經濟基本面轉弱已成為難以否認的事實。
美國聯準會或許將延後升息，但試問：全球股市仍有其他非經濟手段可拿來刺激嗎？如果很少或根本沒有，那麼，你對股市難道不應保守以對嗎？