聯發科 挑價平至價外10%
2015-07-19 21:18:02經濟日報 記者／周克威
基於近期庫存修正的影響已反映完畢，市場將聯發科（2454）投資評等從中立調升至增加持股。此外，聯發科下半年有機會憑藉新產品Helio系列攫取高階APU市占率，預計Helio系列將占第4季智慧型手機晶片出貨量5%至6%，拉升毛利率至近48%。
不過，上半年庫存修正幅度大於預期，市場將今年預估聯發科每股稅後純益由32.4元下修至30.2元，目標價從500元調降到450元。
雖然代號MT6795的第一代Helio可能無法為聯發科在上半年帶來評價上揚契機，但此產品享譽高階市場，MT6795效能媲美Snapdragon 810、Exynos 7，但ASP只有Snapdragon 810的60%；MT6795是聯發科進軍高階市場的跳板，預估將上市的十核心MT6797將占第4季出貨量5%至6%，毛利率將回升至48%以上，繳出令市場驚艷的成績。
隨著低階4G SoC報價在7美元附近盤旋，高通和聯發科將不再大幅調降ASP，預期價格競爭於第3季初告一段落。
投資人可選擇價平至價外10%附近權證做為放大槓桿的交易工具，例如NA富邦、亞東FF、GM富邦等，與現股有適當的連動性，可參考富邦權證財神網http://warrants.fbs.com.tw。（富邦證券提供、記者周克威整理）