【時報記者沈培華台北報導】台積電(2330)第三季展望平平，但今年仍可成長2位數百分比，大幅拉近與英特爾的技術差距。外資在台積公司法說會後多維持中立至買進評等，目標價在140元至186元。部分外資略降目標價。
一家歐系外資認為，台積公司已做好迎接挑戰的準備，維持強力買進評等，目標價則由182元降至171元。
此歐系外資表示，下半年庫存調整速度低於預期及供應鏈信心不足，但台積電技術領先加上降低資本支出可望增加回報速度。預估台積公司2015、2016、2017年現金股利逐年提高至5、6、6.5元。
另一歐系外資維持台積電買進評等，目標價為目前最高之186元。台積電表示，10奈米製程將於2016年第4季量產，2017年第1季出貨。德意志看好台積電技術節奏加快到一年。
一家美系外資表示2015年庫存調整拉長，但看好2016台積公司的前景及競爭能力，評等為優於大盤，目標價則由法說前的165元小降至法說後的160元。
台積電董事長張忠謀看好16奈米製程發展，預期明年16奈米製程業績貢獻將較今年20奈米業績還多。並重申明後年的成長率可維持一成的水準。台積電7奈米量產時間差拉進至5季，速度快於英特爾，亦獲得此美系外資的讚聲。摩根大通認為，儘管台積公司將不再高度成長，但潛在的高現金股息以及競爭能力仍然被低估，考量未來調升台積電評級。
另一美系外資也是偏樂觀的一派，認為短期僅是短暫的逆風，台積公司10奈米拉進與英特爾技術差距對長期有利，小升台積電目標價由160元至162元，維持買進。
一家日系外資維持台積電優於大盤評等，目標價由165元降至155元。主要是庫存調整可能削弱第四季業績成長力道。
一家港系外資認為短期基本面疲軟，但競爭能力更佳，若台積電股價壓回至130元是一個很好的切入點。該港系外資對台積電股價評等為優於大盤，12個月目標價177元。
另一家歐系外資對台積電評等為中立，目標價由145元提高至150元。台積電預估今年業績成長約1成，瑞信評估第四季業績季增率約5%。台積電今年第四季16奈米開始大量出貨，瑞信估今年16奈米占比4%，明年大舉提升至占比達21%，將比16奈米量產的增速更大。
某一家美系外資也認為，雖台積公司第三季展望令人失望，但長期製程技術更佳，對台積電評等為中立。
另一家港系外資認為台積電股價已反映較為保守的短期營運預期，維持增持的評等，目標價159元不變。
一家歐系外資評論2015是庫存調整緩慢的一年，維持對台積電持有的評等，目標價由147元小降至145元。
第三季業績僅小幅成長反映高庫存問題，先進製程14、16奈米高度競爭會限制獲利；以及台積電季度獲利的年對年幅度轉變，2015下半年至2016年上半出恐進入負值區域。
另一家日系外資對台積電評等為中立，目標價為140元。主要理由就是庫存調整比預期慢獲得公司證實。由於台積公司認為此波庫存調整可能延至第四季，野村因此認為市場一致預期台積電第四季業績季增5~10%是存有變數的。
相關個股：台積電(2330;TW)