萬寶週刊 / 811期 / 雜誌內文
對銀行系統弊端掩耳盜鈴 美、日金融體系飽嚐教訓
金融海嘯爆發以來，全世界都擔心美國是否會重蹈日本銀行系統在上世紀90年代瀕臨崩潰的覆轍，直到上星期美國政府公布對最大的19家銀行進行壓力測試的結果，才終於讓大家鬆一口氣。
自欺欺人的美、日政府
自從經濟開始衰退以來的兩年多裡，美國政府一直對美國銀行系統中所存在的弊病視若無睹。一開始，美國政府先是宣布由次貸危機所引發的金融系統弊病並不嚴重，並已得到適當的「控制」。而後，美國政府又稱市場的自然力量將足以迫使銀行自己採取必要的行動，清除自身系統中的弊端，而無需政府採取任何行動。
無獨有偶，當90年代初，日本的銀行系統充斥著不良貸款時，日本政府也採取了類似對現實視而不見的態度，甚至嚴重到持續否認日本銀行系統存在弊端的事實達10年之久。同樣的，也正是過去兩年華盛頓對美國銀行系統弊端的躊躇不前及不正視的態度，造成了國際金融體系付出慘重的代價。
早在2007年秋季，一位曾參與日本銀行體制改革的核心人物──古手川先生就曾指出，在美國對當時才開始爆發的次貸危機，到底該採取什麼行動的爭論中，缺少的是如何對整個西方世界銀行體系進行仔細審計的討論。這位日本金融家堅信，只有當日本政府下定決心對日本的銀行體制進行全面、獨立的嚴格審計，公布不良貸款並迫使銀行彌補所有資本虧損的努力後，日本的金融風暴才開始獲得平息。
增加民眾的信任感才是上策
其中的道理其實很簡單：如果讓銀行自行清算自己的不良貸款，不但銀行很可能會隱瞞事實真相，且即使銀行實話實說，投資人也不見得會相信銀行公布的結果。因此，基於日本的經驗，解決信貸危機所需要的不僅僅是現金，更重要的是徹底排除投資人和廣大民眾對金融系統普遍存在的不信任感。
人們可以就最近公布的銀行壓力測試結果是否完全準確，進行無休止的爭論；但毋庸置疑的是，這次的壓力測試，基本上是全面和深入的。也就是說，在目前被濃厚迷霧籠罩的金融市場中，投資人們最起碼可以對一些較缺乏的數據和事實給予一定的期望和寄託，認為原來想像中的一個無底洞實際上並不是那樣「無底」，這對重建投資人和市場的信心十分重要。
在上世紀90年代，當日本政府猶豫不決和舉棋不定時，人們對日本整個銀行系統到底有多少不良貸款的估計一直缺乏清晰的輪廓；一開始時，估計的不良貸款大約為500億美元，後來又上升到1兆美元；更有甚者，當時高盛甚至估計整個日本銀行系統的不良貸款金額高達2兆美元(這在當時被認為是一個天文數字)，但當日本政府最終對日本銀行進行了壓力測試之後，那些不斷擴大的不良貸款的臆測便嘎然終止。而在對市場的信心開始恢復之後，實體經濟也才開始復甦。現在，經濟學家們較為清楚地知道，日本的信貸損失大概為8000億美元左右，雖然數額很大，但遠遠沒有兩兆美元那樣令人恐懼。
美國面臨的金融發展困境
美國財長蓋特納曾在90年代在日本金融界工作過，應該十分瞭解日本當初的困境，從這次採取壓力測試的做法看來，美國終於吸取了日本的經驗和教訓。
當然，誰也無法保證美國銀行的壓力測試是否會產生同樣程度的成效，關鍵的差異是日本政府當時只需要擔心如何拯救日本本國的銀行；相較之下，蓋特納所面臨的挑戰卻艱巨的多，因為不管他對美國銀行不良貸款的測試有多麼精確，誰又知道歐洲銀行系統中所持有的不良貸款會有多少呢？
另外，美國目前的處境也無法和90年代日本的處境相比，當時在日本改革自己銀行的體制後，幸運地剛好遇上蓬勃發展的中國經濟，帶動日本經濟從泥淖中走出來，而美國目前的處境，卻缺乏這樣一個有利的客觀條件。
另一個令人審慎的原因是，美國政府目前所採取的政策似乎更集中於如何避免美國銀行系統崩潰，而不是真正的建立能夠提供經濟發展所需的大規模貸款的健全金融體制；畢竟僅僅將病人從急救名單中剔除並不意味著病人已真正康復，更別說必需仰賴金融體系重生才能跟著復甦的實體經濟。
歐洲國家不知引以為鑑
無論如何，已經完成對19家美國大銀行的壓力測試終究是一個值得慶賀的成就。唯一令人遺憾的是，美國政府拖延了這麼久的時間後才吸取了日本的教訓，而值此同時，歐洲的已開發國家們到目前卻還仍然繼續對銀行體系的弊端採取視若無睹的態度，看來尚未吸取美日教訓的歐洲，復甦之路將花上跟多時間。