操盤心法－政策做多 聚焦Q3旺季效應 波段行情可期
2015-06-26 01:31工商時報日盛投信基金管理部主管施生元
盤勢分析：
台股仍是外資重點市場，根據Bloomberg統計至6/10資料，今年以來買超台股金額僅次於南韓，但買超金額佔市值比重則僅次於印度，台股仍是外資佈局亞洲的重點新興市場，2014年企業獲利已創新高，2015年將持續成長，近年來電子產業獲利比重持續提高，2015年油價下跌及升息效益，傳產與金融獲利將改善，台股前波高點為2007年10月的9，859點，以獲利而言，確實有再站上萬點實力，且萬點非曇花一現，但從企業獲利持續改善且有集中化的趨勢來看，未來股市資金將集中於質優標的，需精準選股。
6月市場關注的兩大焦點為FOMC會議及希臘債務協商，這次FOMC會議並未升息，符合市場期待；市場對於會議結論以正面視之，但仍需留意新興市場資金是否持續回流美國。會議結束歐美亞股市場反映淡定，看出焦點在希臘是否倒債並退出歐元區，由於希臘須償還IMF借款15.53億歐元可於6月底一併償還，且7月才是希臘還債高峰，在歹戲拖棚的步調下，全球資金短時間恐難歸隊。
但產業基本面卻見曙光，蘋果iPhone6S已確定開始拉貨，相關廠商動能逐漸增強，預期8月份營收便可見增長，擺脫所謂的5窮6絕7上吊的淡季效應，在中國手機端則開始有有備貨的需求，而在PC端，7/29 WINDOW10上市，由於2Q消化庫存，觀察intel新平台晶片可否刺激返校需求。
操作建議：
投資策略為穩健投資、累積長期穩健績效、佈局前瞻產業、掌握波段行情。Fed升息與經濟數據拉距，股價表現反向思考，此外，別忘了資金是股市萬靈丹，ECB寬鬆帶動資金流入，歐股大漲，特別是德國股市，消費信心提升，經濟數據好轉，中國2015年亦採行此政策。就指標面觀察，台股週KD已達歷史低點，建議不殺低，靜待產業佳音，Q3喜迎旺季及政策做多，波段行情可期。
7、8月面臨棄權息賣壓重，目前處於資金面與基本面拉鋸，指數7月中旬前試圖築底，外資在台指期的淨空單部位持續下降，偏空力道持續減緩，後續須密切觀察外資在台指期淨空部位的變化，族群追蹤重點回歸到基本面上，在產業方面，電子可留意：1.蘋果新品概念股：iPhone6推出新顏色、新功能，照相畫素提升等特點，具有賣點，可留意相關機殼、壓力感測及照相功能等概念股；2.中國手機概念股：中國及新興市場上半年手機需求弱，近期庫存去化速度加快，有拉貨需求，Q3業績季成長可期。
非電部分，建議：1.風力概念股：表現相對穩健，且在潔淨能源中，風力是台灣少數有利基之產業，主要企業Q2出貨量季增逾2成，創單季出貨新高，加上在中國國家可再生能源政策扶持下迅速擴張，今年以來風力發電題材持續擴散發酵，預期明年風電接單可望續熱，業績不看淡；2.塑化一貫廠：第二季塑化獲利好，第三季乙烯需求將增加，進而帶動相關成員獲利；3.車用零組件：中國市場需求雖下滑，然美國車市銷售不錯，可留意先進安全配備概念股。