房市不景氣 連累電梯需求量下滑 永大、崇友股價軟趴趴
鉅亨網記者江天佑‧台北
2008 / 08 / 13 星期三 13:45 寄給朋友友善列印
台灣電梯市場已趨於飽和，大部分需求為新建案，而根據內政部營建署核發建築執照樓地板面積由2006年開始下滑，受到營建業景氣走下坡，電梯業景氣也受到連累；今(13)日盤中，包括市佔率第1的永大(1507-TW下單)以及上櫃的崇友(4506-TW)表現都相當弱勢。
營建業的景氣直接關乎電梯業的需求，而台灣的電梯市場目前已趨於飽和，大部分來自於新建案，小部分是汰舊換新；此外，由於建物興建工程完工期間約需2-3年，而電梯銷售由接單到出貨則約需 8-10個月，因此電梯業景氣落後於營建業約為 1年；營建景氣下滑，新電梯需求也將減緩。
內政部營建署核發建築執照樓地板面積為台灣房地產景氣相當重要的參考指標；根據資料顯示，今年 1-6月核發的建築使用執照總樓地板面積為1693萬平方公尺，較去年同期減少1.2%，而建造執照總樓地板面積則為1444萬平方公尺，更較去年同期大幅衰退 13.6%，其中住宅類減少17.8%。
永大在台灣的電梯市場市佔率約25-28%，與三菱電梯共同瓜分市場的 50%以上，共居首位，而其他競爭對手則包括崇友、大同奧的斯以及富士達；而以 7月營收結構來看，永大的銷貨佔 50%，其中新電梯銷售額為新台幣3.35億元，佔比重達90%以上，而崇友則為 3.28億元，佔比重也超過70%。
法人表示，永大的營收結構當中，除了銷貨收入佔50%之外，舊電梯保養也佔營收達40%，且每年可維持3-5%的成長率，毛利率更高達 50%，是目前最穩定的收入來源；而由於停車設備受到原物料上漲影響，毛利已趨近成本，已不再接新的訂單。
永大近年也積極進入中國市場，由於中國房地產市場迅速發展，電梯的需求量也因此大增，近年來都保持20%的高成長率，目前美商 OTIS、日本三菱、廣州日立為前3大，而上海永大、Kone、Thyssen同為二線大廠，平均出貨量為5000-10000台，上海永大市佔率約為5%。
此外，由於中國內地點對點所費時間較長，後續的保養、維修是往後獲利主要來源，上海永大也積極投入電梯保修市場，預估在今年底於天津設立組裝生產線，以降低運輸成本，將營運腹地自華中拓展至華北；法人指出，由於第2季開始獲利認列比率提高至 100%，預估今年貢獻將達3.7億元。
法人表示，由於新政府對兩岸採取開放政策，激勵上半年營建景氣小幅上揚，帶動永大的出貨量增加，預估今年營收將成長8.6%，但受到原物料上漲壓力以及員工分紅影響，毛利率以及營業利益率將下滑至 26.8%、 12.3%；此外，在上海永大的獲利貢獻下，預估今年每股稅後盈餘1.57元。