權證參與除權息 攻守皆宜
2015年06月20日 04:10本報訊
受到可扣抵稅率減半制度影響，恐將引發大股東棄權賣壓，也降低投資人參與除權息意願，尤期可扣抵率愈高的個股所受影響愈大，隨著台股近期震盪幅度加劇，長線投資人該如何參與除權息行情才能趨吉避凶？
通常參與股票除權息時，股利派發要1個月後才領得到，不但股利要合併至個人綜所稅來累進課稅，還須加課健保補充保費，等於一條牛被扒兩層皮，股利領太多使得稅率過高，降低投資利潤，若除權息行情不如預期，呈現貼權息走勢，更是賠了夫人又折兵，無論從機會或時間成本來看都不划算。此時可透過權證參與，由於權證並非現股，投資人不會拿到股利，因此，享有股利免課徵綜合所得稅及二代健保補充保費的稅賦優勢，加上權證交易稅僅千分之一較股票為低，而除權息當日發行商調整行使比例及履約價，維持權證投資人的權利不變，故投資人在個股除權息後，持有權證的總價值與除權息前會是相同的，等於變相提前領到股利；若投資人不看好標的後市表現，亦可透過認售權證來操作，亦不會碰到強制回補問題，可說是進可攻、退可守的操作方式。
投資人可選擇價平到價外10％且距離到期日90天以上之權證，於除權前三日事先進場布局，搶先卡位靜待行情發動。此外，對於資金有限的小資族群，可透過權證來「四兩撥千金」方式投入高價股，小錢也能積少成多。(工商時報)
個股填權息 權證立即賺
2015年06月20日 04:10本報訊
時序預備進入個股除權息高峰，今年在多重利空政策壓力下，市場分析師對於抱股參與除權息多半不看好。
主要是受到高成本的政策影響，包含股息併入綜合所得稅申報，最高稅率可能達40％、2％健保補充費與可扣抵稅額減半等，皆不利於持股參與除權息的投資人，但對於持股股價虧損幅度較大或是看好行情的投資人而言，棄權息是非常可惜的一件事。
目前市場上有部分工具不受該高成本政策影響，最為親民的以認購權證為首。由於權證是一種間接參與並連結股市活動的工具，當連動的個股除權息時，權證基於權利概念，會採取完全反應權息，過程中無綜合所得稅與補充保費費用。
以認購權證來看，當個股除權息時，在除權息當日，權證就會立即做填權息的動作，而主要透由調整「履約價格」與「執行比率」的方式，將權息完全還給持有者。
在現行市場上，最常見的操作手法，即是利用權證參與權息，優勢除了基於權證本身槓桿特性之外，最主要考量還是在於權證本身對於權證的反應，是相當經濟又實惠，在無所得稅與健保補充保費侵蝕下，持有者可完全享有權息權利，也無須等待就能立即取得。
建議在權證挑選上，可以價內權證為主，優勢是價內權證在價格變化上會較貼近股票。(工商時報)