多頭奪回十年線 但追價力不足已成隱憂
‧太平洋證券 2009/05/14 08:24

盤勢分析
台股早盤在金融及電子帶動反彈之下，以跳高盤開出，但營建、水泥則反向出現向下修整格局，而後雖金融股走勢無法續強，但電子主要權值股台積電、聯電、宏達電、聯發科、友達、奇美等重量級個股走勢穩健，穩定多頭軍心，以致大盤雖數度向下觸及平盤但終能守穩盤上，不過，即使漲停板家數多達96家，但並未能激勵多頭奮力急追，終場委買委賣均張都一樣僅於5.4張，使得終場成交量又再萎縮至1598.4億元，五日均量也持續下修至1939.42億元。
市場引領企盼MSCI將調升台灣權重，且經濟部亦即將公佈陸資來台投資項目，多頭所恃即是多方資金將持續挹注台股，然空方所仗則為台股近期快速拉升成交值爆增，致使籌碼已趨紛亂，十年線儼然成為近日多空雙方拉鋸焦點。就台幣在央行控制之下，仍緩步地升值，意涵著資金確實內流，如果資金源源不斷進入台股，推升台股動能將不虞匱乏，而台幣升值最受惠的當是金融、資產營建及搭配陸客來台所提振國內內需股。不過，全球總經雖然陸續出現觸底現象，但尚未見到脫離谷底訊號，而中國四月出口依舊萎靡，年減22.6％，連續第六個月衰退，4月工業生產較去年同期增加7.3%，和3月相較呈現些微下滑。我國的四月出口也衰退34.3％，雖低於第一季平均減幅36.6％幅度已漸縮小，但仍為史上第四大減幅。顯示，歐美等地經濟持續不振，中國及台灣等出口難以在短期間恢復大成長，台灣雖依靠中國內需市場，電子得以在急單效應下走出谷底，但全球經濟消費的復甦，仍是下半年電子景氣回升的重要依據。正值電子第二季淡季，電子五哥四月份營收不振，幸而台積電、聯電等在產能利用率持續緩步拉升下，亦可視為電子未來景氣仍可維持一定活絡，但要在此成為波段主攻角色，在台幣已升破33關卡下，又值淡季，似也難以名正言順多僅撐盤，是故，此階段金融及營建資產，仍應是多頭仰賴的重要指標。
大盤於6500點上下盤桓七個交易日，五日均量在12日已轉為下跌，成交量的持續萎縮多少也代表著多頭追價熱情的減少，按目前技術線型上，雖下有十日均線(6360.56點)持續上升的短線支撐，而後亦有月線在扣抵5500點低指數區而持續走升的形成另一下檔支撐，但KD指數即將跌出超買區，融資卻在短短六天中增加了四百億，顯見，高檔法人作手陸續出脫的籌碼，已移轉到散戶手中，而高檔持續震盪的狹幅格局，使搶短差的人又無足夠利潤，致使人氣有逐漸降溫現象。金融類股指數如果不破750點，營建指數不破240點，預料多頭仍會利用營建及金融資產，再試圖回攻6500~6550以上高指數區，但若成交量值依然維持在1800億以下，則即使指數上攻，預料，仍需拉回再測十年線支撐。
投資建議
電子力撐盤勢，多頭回攻十年線有成，但追價買盤力道已轉弱，13日三大法人均站賣方，可見法人仍持續站在調節的一方，在成交量持續萎縮下，即使大盤指數仍有上攻機會，仍宜調節而非搶進。