為何會出現流動性問題，羅比尼認為有以下幾個因素。首先是投資人的羊群效應。近年來，高頻交易（HFT）在股市相當盛行，尤其在開盤和收盤前的做價相當明顯，從而導致了羊群效應，造成意外事件產生時大量投資人同時拋股的混亂現象。
其次，債券（如公債、公司債和新興市場債券）的流動性不如股票。許多債券都是在流動性很差的櫃檯市場（OTC）交易，一旦投資人想在短期出清債券部位，就很可能引爆類似2007和2008年抵押債券市場發生的跳樓大拍賣。
第三個因素是銀行的角色不見了。過去，銀行在艱困時期或流動性很差的債市上成了造市的穩定力量。但今天，金融風暴導致銀行管理法規趨嚴，他們已無能力扮演造市的角色了。
羅比尼深信，當更多的投資人簇擁價值高估且流動性很低的資產（如債券）時，長期崩盤的風險不斷攀升。他認為未來或可看到更多的閃電崩盤，市場的低流動性問題最終將引爆蕭條和崩盤。