權證免股利稅 參與除權息行情
2015年06月06日 04:10本報訊
許多股票常在除權息當日大漲，如鴻海（2317）。大股東為避稅，每年習慣在除權息前賣出股票，等除權息完再買回，造成除權息當天股價出現大漲。去年立法院通過所得稅法修正案，從今年起可扣抵稅額減半，造成參與權除息行情非但無法退稅，甚至必須補稅。建議投資人可以考慮買進權證參與除權息，便可不用繳稅。雖然現股會因除權息而價格下跌，但權證會調低履約價格及調高行使比例讓權證價格和現股除權息前一天相同。以下分三種情境探討除權息前一天買進股票與買進權證在除權息當日的差異。
1.現股收平盤
投資人若買現股，價差損失由股利收入彌補，但要繳交股利稅。若買權證，則損失一天的時間價值。
2.現股上漲
權證實質槓桿約通為3到5倍，亦即現股漲1％，權證漲幅會達到3％到5％，實際漲幅須視權證條件而定。因此買進權證的報酬率優於現股，而且不用繳交股利稅。
3.現股下跌
權證具有看對加碼看錯減碼特性，且權證交易稅低於現股，流動性優於現股，所以下跌時出脫權證不一定賠的比現股多。