2009-05-11
工商時報
【蔡明彰】
趨勢前瞻：從兩個現象來看，台股短線漲幅太大需要降溫。非財經媒體的頭版新聞報導股市，2千億元外資排隊買台股，台股飛越10年線，台灣至少有1千萬人根本不知道10年線是什麼？竟也列為最重要篇幅的新聞！眾所週知，今年台股亮麗績效主要歸功於中國因素，如今喧賓奪主，漲幅更勝陸股，並引發歐美財經媒體的熱烈討論台股，意謂台股過熱。 近來台股買盤來自外資及散戶，外資買超預計在 5月14日MSCI宣佈調高台股權重後告一段落，散戶的融資及當沖在 5月17日 政治大遊行前觀望，將對台股形成拉回整理壓力。若政治變數被炒作而影響股市持股信心，不無可能出現急跌的多殺多，在517遊行的前三天是危險觀察期。以最近的 4月17日 高點6071修正到29日低點5571為例，透過突如其來的H1N1疫情利空，指數下跌500點，而成交量從2,200億元減少一半到1,100億元，大盤才止跌。這次單日最大量2,400億元，若減少一半估計1,200億元是517政治盤的進場訊號。去年9月爆發金融海嘯前，在7至8月曾在6,708至7,376點區間盤整，這個地帶將成為近來短線急漲1千點後的壓力，故6,708需要警戒，而7,376點為本波資金行情目標價。欲達到7,376點的目標價，需要再次積極換手，517前回測10年線6,400點，而6,200至6,300點間為支撐。選股方針：當大盤步伐放慢，投資人應該在短線上調整投資組合。國際股市第二季以來普遍大漲，暗示下半年景氣谷底回升，各國的PMI(採購經理人指數)開始上漲，對原物料回補庫存加大。原油57美元創5個月來新高，金屬指標鎳價每噸1.3萬美元創今年新高，BDI指數突破2千點，說明原物料需求加溫。第二季以來台股大漲26％，營建、金融股更漲升逾四成，超越大盤績效，但原物料的鋼鐵、造紙股分別只上漲16％及22％，表現落後大盤，未來有補漲空間。全球最大造紙的國際紙業近2個月來大漲2.7倍，中國最大的玖龍紙業自底部以來大漲5倍，可作為國內紙類股補漲參考。
（本文作者為萬寶投顧總經理）
融資券大增軋空秀將上演?
2009-05-11
工商時報
【林燦澤／台北報導】
台股上周周線大漲591.3點、持續驚驚漲格局，最近三日大盤融資更爆增137.44億元，尤以聯電（2303）、國喬（1312）、友達（2409）及金融股等融資增加最明顯，不過多數個股融券也同步擴增，以國喬融券增加1.53萬張與融資增加1.52萬張抵銷最明顯。證券專家認為，融資大幅增加不必然會影響盤勢走弱；目前並有今國光（6209）等四檔個股券資比超過五成，是否有新一波軋空走勢？值得持續觀察。台股氣勢如虹，代表散戶人氣指標的融資券也同步擴增，其中融資餘額連續三日單日增加超過40億元，8日的融資餘額突破1,700億元、達1,739.78億元，融券更是連續七日擴增，由46萬張攀升到8日的69.83萬張，逼近70萬張。 康和證券投資總監廖繼弘分析，觀察近期大盤在融資餘額增加的同時，融券餘額也跟著增加，並非是融資單向增加。且較具指標的台積電、鴻海、華碩及中信金、元大金等主要金控股等，都沒有融資大幅波動，因此無須過慮融資餘額激增可能影響籌碼凌亂，大盤持續高檔整理格局。