操盤心法－短線電子股擔綱多頭 留意4G、Apple、紡纖
2015-05-25 01:38
工商時報
大展投顧策略長李政諺
國際股市：美國聯準會主席葉倫上周五強調升息將會在今年某個時間點啟動，被視為今年來對於升息最明確的態度，不過大致上符合市場預期。
由於首季與4月份總體經濟數據表現欠佳，大幅降低了6月升息的可能，但聯準會又強調不會等到通膨及就業雙雙達成目標後才展開升息，因為過晚升息將導致經濟過熱，因此葉倫此次採取了相當謹慎的措詞避免刺激到美元及股市價格大幅波動，但仍然清楚地傳遞給市場一個訊息預作降溫：最慢在今年12月聯準會便會緊縮貨幣，故後續投資人應持續關注消費者物價指數（CPI）的變化。
台股觀察：
儘管美國道瓊工業與S&P500指數上周創下歷史新高，不過台股近來走勢卻明顯與美股脫鉤，短線台股將持續處於震盪與結構調整。
台股本波在短暫見到萬點之後便陷入半個月之修正，主要原因還是在於基本面的降溫：先前因為電子股首季財報不佳以及對於第2季展望的保守，多數電子股均拉回修正，而主計處在上周也基於消費力不佳與出口衰退等因素跟進將GDP進一步下修。
目前加權指數與櫃買指數雖然均跌破了季線位置，但指數短線將有機會試圖止穩，主要原因為：(1)電子股利空出盡；(2)籌碼自高點來已經適度整理；(3)在國際資金面不至於快速緊縮下，位階已降低的台股仍有來自於外資的下檔支撐買盤。
在鴻海宣布加發股利、外資上調大立光評等利多激勵下，股價相繼創下今年新高與歷史新高，而本波最先修正的弱勢股指標聯發科也創下近半個月來高點，電子權值股點火上周一度帶領大盤站回季線，由於最弱勢的電子指數無論是量能還是籌碼均已經有開始轉佳的跡象，因此短線電子股將會擔綱多頭的要角。
就籌碼而言，櫃買指數的走勢和國內投資人相關性較高，其融資餘額自萬點以來在太陽能、生技、遊戲等高資用率中小型股連續大跌下，一口氣減少了逾55億元，短線有醞釀跌深反彈的契機。最後就外資而言，雖然上週期貨新開倉便高達萬口，不過對於現貨並沒有出現連續賣超的跡象，新台幣也沒有出現大貶的狀況，因此解讀上可以視為外資的態度相較以往由樂觀轉為保守，在沒有重大黑天鵝事件出現之下應不至於下重手摜壓指數。
選股策略：
短線指數空間在多空拉鋸下表現恐較為有限，不過盤面各族群間依舊強弱分明；近期包含4G、Apple、紡纖等族群在內，強勢股多為具有良好基本面與未來趨勢者，因此股價拉回投資人仍能留意；而弱勢股大多為首季財報不佳或本益比明顯偏高而被下修者，短線如要搶反彈應先見到止跌現象並以低點作為停損。