【聯合晚報╱葉憶如】 2009.05.06 02:58 pm
金融股連三天大漲，率領台股衝破十年線大關，昨日也取代電子股扮演多頭主流地位，主要還是比擬「2007年港股直通車」的陸資來台想像題材，讓包含鮭魚潮、陸資、外資在內的外資資金開始大力補倉，金融期連拉三根漲停板，前所未見，中信金、元大金等高鎖80、60萬張買單，有錢買不到的熱絡景象亦是近年來不曾出現的榮景，資金行情效應早已推翻類股基本面的表現，雖然今漲多震盪，初期觀察重點還是看海外資金匯回情況與台股未來一周量價表現而定。
資金複製港股直通車效應？
過去10年不曾發生的海外資金鮭魚迴流及陸資來台都在今年發生，尤其兩岸相繼公布陸資來台投資辦法與計畫，讓市場彌漫一股「台股直通車」氣氛，外資認為港股2007年「直通車效應」將如法炮製在台股，5月底MSCI季度調整將有機會調高評價，外資也紛紛轉空為多，上調台股指數目標到7500 點甚至9千點之上，而與股市連動性最高的證券股與保險股也有機會受惠，另外具備登陸或陸資入股題材的MOU概念股如中信金、富邦金、台新金、永豐金等，因後市有政府政策背書，因此也成為買盤追價的對象。
金融股本夢比蓄勢待發
這一波因中國移動入股遠傳而帶動的陸資來台想像，大舉推升了權值股連日來大漲，且買盤狂湧追買下，不僅是晶圓雙雄台積電（2330）、聯電（2303）在美國ADR與台灣現股連日大漲，聯電昨日更爆出44餘萬張天量令市場驚豔；金融股中則有中信金高掛80萬張買單、元大金亦有60萬張大量追買人潮，同樣不遑多讓，成為近來市場熱門討論話題。
儘管全球第一季景氣仍陷谷底，企業財報也並不好看，距離復甦之路還遠，加上保險股第2季獲利在新台幣急升造成的匯兌成本大增下，4月業績已大幅滑落，甫邁入5月新台幣又再度急升，避險成本大增不利保險股匯兌表現，Q2財報恐怕也不如第一季亮麗；但投資人並不擔心，因為這波飆漲行情根本與景氣面或基本面完全脫勾，此時法人投資者正在追逐一股「本夢比」，本益比、股價淨值比概念早就暫拋腦後，因此用業績基本面分析，似乎已無法表述這波金融飆漲氣勢。
宜注意政策達成進度
只有與股市連動性最高的證券股，未來可受惠成交量大增的手續費收入增加，自營部投報率也明顯提升，因此元大金、寶來證、群益證等證券股是題材與基本面兼顧，近來成為外資搶補標的。不過另一方面思考，股市是經濟櫥窗與先行指標，雖然台灣景氣是否開始復甦仍存歧見，但在陸客來台與陸資直通車的雙重利多「灌頂」下，台灣景氣復甦速度加快指日可待，已有外資開始調高台灣今年經濟成長率數字，也顯示台股今年以來漲勢冠全球是其來有自，跌深補漲股仍有上漲空間，金融股仍可繼續與台股連動向上，唯一要特別留意的是直通車政策是否真能落實與達成進度，否則失望性賣壓恐傾巢而出不可不慎。
【2009/05/06 聯合晚報】