MSCI新兵報到 權證夯
2015-05-14 00:07:58 經濟日報 記者周克威／台北報導
1225507
今日主題
MSCI明晟半年度調整公布，多檔F股新入列各種指數成分股，可說是F股大勝利，投資人若看好新成分股短期慶祝行情或長期成長動能，可以認購權證介入。
MSCI（明晟）公布最新一季度的台股權重調整結果，雖大盤權重再次下滑，不過，全球中小型指數的成分股也新入列十檔，其中，F-麗豐（4137）、F-金可（8406）最受市場矚目，權證券商也建議，可利用權證進場，擴大獲利空間。
法人機構指出，F-麗豐今年第1季每股稅後純益（EPS）2.2元，其中，首季通常為傳統美容護理淡季，但在3月開始進行主推睛采賦活套組以及魅力靚白套組二代，並結合郵輪活動，加上授權中國克緹兩項護膚品商標「3DR」及「貝卡布」，貢獻麗豐挹注商標權收入約人民幣900萬元，提升業績。
其中，F-麗豐公告4月營收3.2億元、年增30.7%，主要成長為0.25億元的商標權收入以及郵輪活動促銷，預期在郵輪活動、結合進入夏季針對美白相關產品套組促銷以及中國克緹權利金收入持續挹注下，預估第2季營收達8.3億元、年增16.1%，預估稅後淨利2億元、年增13%，EPS有2.51元。
F-金可今年第1季EPS 3.59元，約略符合法人預估的3.52元，當中，預估與實際的主要差異在於毛利率達61%、優於市場預期的57.5%，主要為產品組合差異所造成。
毛利率回升顯示長天期產品（毛利率較高）出貨回升，三、四線城市的小店銷售證陸續完成展延，然第1季營收仍季減4%，僅與去年同期持平，法人預期公司在下半年將可逐漸恢復銷售動能。
F-金可過去三年的快速成長主要來自彩片的滲透率提升，目前彩片已達飽和，未來主要成長為將消費者習慣由長天期引導至短天期產品，估計今年第2季營收仍與去年持平，下半年營收可望年增約18%，預估全年EPS可達17.28元。