2015/05/12 14:53 財訊快報 劉居全
【財訊快報／劉居全報導】在今年4月底全球股市市值創下74.7兆美元的歷史新高後，市場震盪加劇，加上歐債問題、美、中經濟數據等都影響投資信心，投資不只要求績效，更要求降低波動，根據統計，全球主要投資市場中，僅中國握有最高的經濟成長、最強的企業獲利成長率，以及達3.5%的公債殖利率，也意味採用股債平衡方式佈局中國，將是現階段投資市場震盪之際的最佳方式。
群益中國金采平衡基金經理人林宗慧指出，這波中國股市上漲，主要來自於政策主導及流動性驅動，只有在政策轉向時才會終結這波牛市，經濟成長趨緩引發人民銀行釋出一波波寬鬆訊號，在連續降準降息後，預期接下來降準和降息交替進行的模式仍會延續，支撐股市。
林宗慧分析，面對中國積極改革轉型、人行降準降息的政策，勢必帶來不少投資機會，然股市大漲之後，波動難免，出現震盪也是合理現象。對於想跟上中國股漲勢、又擔心大起大落的投資人，不妨採取中國股債平衡方式參與。由於債券有定期債息作後盾，加上人民幣債券又具有波動較低、收益較佳特性，回顧過去A股下跌、盤整或上漲階段，人民幣債券走勢穩健向上，若能搭配投資，應可有效幫投資人趨吉避兇。
林宗慧指出，中國握有企業獲利與利率水準高人一等的實力，根據券商預估，中國2015年企業獲利成長率高達15.8%，優於MSCI成熟市場的0.9%、新興市場的9.7%。另外，中國經濟成長率雖然較過去減緩，但IMF預估今年仍有6.8%成長率，以中國如此龐大的經濟規模來看，6.8%仍是驚人的數據。進一步觀察利率水準，中國亦相當具有吸引力，十年期公債殖利率約3.47%。目前離岸人民幣投資級公司債、高收益債平均殖利率分別為4.35%、6.59%，在全球低利率環境下，提供相對吸睛的收益率。