0508 陸股解碼／技術回檔機率大

2015-05-08 00:00:13 經濟日報 游金智
滬深兩市昨日早盤雙雙低開，權值股表現尤弱，創業板盤中一度衝高，但隨後回落，終場滬深兩市收低，滬指累計三天下跌逾8%，兩年來最大三日跌幅。盤面上，雖有文化傳媒與醫療等類股逆勢上漲，但鋼鐵、工程建設、電力、港口、煤炭等類股跌幅較大。
本次股市的調整修正有利於市場進入大陸監管層所引導的「慢牛」模式，牛市終結的可能性甚低，比較像是漲升模式的切換，在長多不變的路上，只是路途變得較為顛簸。
主要原因包括，在監管的初期提醒股民市場的投資風險，這些措施影響僅為短線衝擊，不會影響到市場趨勢；而監管後期方可能用升息、擴大股票供給和直接調高印花稅等來抑制股市，而且多要搭配基本面的加乘衝擊，才會真正成為多空的轉折點。
以目前總經環境來看，未來應還有多次降息與降準動作，可為股市提供下跌緩衝或是上漲的動能，且後續還有一連串的改革利多，國企改革、一帶一路以及高鐵和核電的擴展海外市場等戰略，也都將是股市的支撐點。當前股市的調整，還是以技術性回檔的機會居大。
對於市場的走向，陸股的大多頭行情應還沒有結束，只不過投資人的不穩定情緒升溫，可能加劇市場的短期波動。
（作者是富蘭克林華美中國消費暨中國A股基金經理人）