《電腦設備》花旗：廣達獲利季季高，全年看增2成
2015/04/30 09:15 時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】廣達 (2382) 將在五月中公布首季財報，花旗環球證出具最新報告，給予「買進」評等，目標價為90元。首季受到新品Apple Watch生產初期良率較低，以及內部塑料機殼廠關閉等影響，EPS可能不如預期。儘管如此，並未改變花旗對廣達正面的評價。預估今年廣達EPS年增可達2成，為5.88元，而明、後年的EPS則分別可達到6.9%元及7.62元。廣達今年的獲利可望呈逐季成長。
看好今年的獲利年增2成，主要是著眼於雲端產品的需求和新品Apple Watch帶動，而內部塑料機殼廠關閉也可望降低損失。雖然首季獲利可能不如預期，但相信經營階層會信心喊話，以消弭市場疑慮。
花旗估廣達首季的EPS約0.8元，年減達34%，但第二季可望看到強勁成長，估EPS達1.34元。稅前淨利率在首季可能下滑到1.9%，前一季為2.5%，但第二季則可望回升到2.9%，優於預期。至於3Q、4Q的EPS估值則分別可達1.84元及1.9元。
廣達雲端業務的需求仍相當穩健，Amazon Web Service (AWS)是廣達最大的雲端客戶，而Amazon首季營收年增49%，而公司也表示會再增加投資以支持業務繼續成長。
至於在Apple Watch方面，廣達在良率上已經有很大的進步，預估4月廣達將生產達150萬支的Apple Watch，比今年第一季整季100~150萬支還多。而市場對鴻海 (2317) 可能搶單的傳聞可能也多慮了，目前Apple Watch的年出貨1000萬台，對鴻海的貢獻低於1個百分點。蘋果的MacBook目前只有一個代工廠就是廣達，不同於iPhone/iPad有多個代工廠，MacBook的量是相對較小。目前看來蘋果的主要產品動能，Apple Watch年出貨1000~2000萬台，MacBook年出貨1400~1600萬台，iPhone年出貨2.2~2.3億台，iPad年出貨5000-6000萬台。