台股「1 2 3」題材旺 投資別捨近求遠
‧群益投信 2009/04/29 16:27

新型流感來勢洶洶，儘管全球聞「豬」色變，但根據過去經驗，非經濟事件所造成的股市修正，往往反而是中、長期投資者進場步局的好時點。加權指數自2月以來波段最高漲幅已逾40%，在短線獲利賣壓與疫情衝擊下順勢拉回整理，不過，台股因具備「1、2、3」投資題材，也就是第「一」季財報優於預期，技術面與資金面「雙」黃金交叉，以及月K線可望連「三」紅帶動下，預期5月份仍有持續走高的機會。
群益創新科技基金經理人許家豪表示，在各國政府積極釋出寬鬆貨幣與財政刺激政策後，伴隨消費者信心回穩，部分經濟數據已陸續出現落底回升訊號，而目前市場充沛的資金動能仍有利股市持續反彈。從首季所公佈的財報來看，一些美國重量級公司表現皆優於市場預期，而台灣本週也有不少電子業中重量級公司將舉行法說會，預估這些公司對於第二季的營運與接單狀況仍屬樂觀，因為電子業這波回補庫存的高點出現在5月，預期在本週上市櫃公司季報與年報全數公佈後，搭配台股近期量縮回檔整理，5月上旬台股有機會再反彈，在520總統就職一週年前仍有表現空間。
此外，台股短線雖進入震盪格局，但資金與技術指標仍有利多方，台股在3月份也出現技術面與資金面雙黃金交叉的現象。首先是月KD在50以下出現黃金交叉，從歷史經驗來看，自1995年以來共有6次月KD在50以下向上黃金交叉，而當月KD向上交叉之後，指數尚有4-6成的漲幅。而根據央行數據，代表股市動能的M1b年增率已是連續第8個月回升，且自今年1月轉正以來，3月年增率(月底值)持續升高為7.27%，M2年增率(月底值)為6.39%，顯示M1B與M2黃金交叉的資金多頭訊號已經出現。根據群益投信統計，前5次M1B與M2年增率出現黃金交叉後，台股平均在5-8個月內必定都會再創波段新高，平均漲幅更高達31.4%。若從出現黃金交叉後的台股後市來看，後1月、後3月上漲機率都高達8成，半年之後上漲機率更達百分之百，平均漲幅分別為5.6%、11.3%與17.7%。

許家豪認為，29日台股在權值股撐盤下小漲17點，以5614點作收，離4月份收盤只剩下1個交易日，月K線連3紅的機會極大。統計過去台股月線連三紅後，接下來的平均波段漲幅逾2成，持續期間大多延續3個月以上，由於外資連續4日買超台股，且買超金額有增溫的現象，若外資能持續穩定回補，將有利台股後市。在選股上，近期可轉進營收成長較佳的電子股，而中國內需收成股短線雖因江陳會結束，市場以利多出盡解讀而面臨拉回壓力，但在中國經濟地位持續提昇下，加上年底第四次江陳會還將討論簽訂ECFA的相關事宜，兩岸政策仍將持續開放，中長線多頭趨勢仍是可逢低持接的題材。
群益投信指出，資金面的低利率環境，高殖利率個股相對具吸引力，加上兩岸開放政策逐漸落實的利多支撐，台股在1、2、3投資題材持續發酵下，絕對是今年資產配置不可缺少的投資標的。建議投資千萬不要捨近求遠，逢低拉回即是佈局台股基金的時點。