《投信》元大投信：H1N1短多助陣，生技股看俏
2009/04/29 14:02 時報資訊
【時報-台北電】受豬流感效應影響，周一(4/27)亞洲股市收盤普遍下挫2~3%，不過台灣時間晚間歐美股市卻未出現重挫現象，元大投信認為，目前談論疫情對股市立即的衝擊仍言之過早，不過最新消息顯示國際衛生組織(WHO)已將疫情警報升至第四級(共六級，過去SARS為第四級，禽流感為第二級)，若疫情持續擴大則有機會演變成全球傳染性性疾病，投資意涵上，歷史經驗顯示，短線消息面將使新興市場股票、運輸及觀光類股受壓，債券、生技醫療產業相對受益。
元大投信表示，即便目前疫情尚未擴大，但仍可望衝擊全球觀光及運輸類股，此外由於疫情通常在新興市場國家中較為嚴重，因此可能衝擊部分新興國家股市表現，投資人後續應密切留意疫情演變。當然也有受益類股及標的，根據過去重大疾病發生的歷史經驗顯示，生技醫療類股、黃金及債券商品較可望受短線消息面激勵而上揚。
根據報導，今年剛併購生技公司Genentech的羅氏藥廠Roche所生產克流感(Tamiflu)及日前同樣完成併購案的葛蘭素史克GlaxoSmithKline的樂瑞沙(Relenza)目前是較有機會治療豬流感的藥物。元大投信表示，生技公司Gilead Sciences和羅氏在1996年共同開發克流感(Tamiflu)，Gilead公司研發出有效治療流感藥物，而羅氏則主要負責藥品製造、行銷及銷售，Gilead向羅氏收取專利費用。2009年第一季Gilead在克流感藥物上取得3,320萬美元專利權收入，豬流感新聞爆發後，Gilead Sciences 4/27股價收揚近4%，NBI生技指數則上漲1.04%。
受消息面激勵，生技類股在過去SARS期間及東南亞禽流感嚴重爆發時表現領先全球股市。據統計，SARS期間，NBI生技指數漲幅達35.29%，相關基金表現平均上漲23%，其中百達生物基金漲幅更逾28%；2004年初禽流感大流行時，生物科技基金表現更優於NBI生技指數漲幅。
元大投信分析，全球股市在3/9落底以來進入跌深反彈行情，循環性類股如金融、原物料、工業均有三成以上漲幅，在資金排擠之下，基本面佳的生技類股漲勢反而落後全球股市，在全球經濟前景仍不明朗的條件下，投資人應慎防漲多股市在豬流感這樣的短期利空衝擊下修正回檔，建議投資人未來選股仍應以基本面為首要考量，美國財報公佈期間正好是投資人檢視類股基本面的最佳時機，生技類股盈餘亮眼，過去幾次財報公佈後類股漲跌均優於代表全球股市的MSCI世界指數，因此後市表現可期。