操盤心法－回檔可布局節能、低耗源、All-in-One電腦
2009-04-29 工商時報 【本報訊】
盤勢分析：墨西哥驚傳豬流感疫情；據報導世界衛生組織可能將全球疫情警報層級升高到「第四級」，意謂可能演變為全球性的流行病。亞洲國家曾歷經2003年SARS疫情，對此一訊息反應較為激烈，然而地緣位置傳染風險較高的歐美地區股市表現卻相對平穩，後續效應仍待觀察。
週二台股以小紅開出，不過，等待反彈減碼的賣壓強勁，食品及航空、觀光族群帶頭下跌，使得大盤開高走低。雖然部份第一季財報相對較佳之電子IC設計、網通及下半年大陸辦事處可望升格分行之金融股出現適時買盤，一度將加權指數重新拉回5,700點位置，但成交量未能隨之擴增，投資者追價意願不高。此外，亞洲其他主要股市連袂由紅翻黑，台股終究無法消化賣壓，加權指數續挫百餘點，成交量則小幅減少至1,300億左右。
由於大陸家電下鄉等效應推動，包括半導體接單出貨比、外銷訂單及製造業存貨量指數，都略呈好轉，景氣領先指標6個月平滑化年變動率，由2月的-18.4％縮小至-13.8％，同時指標較上月變動率也連續兩個月為正數，顯示景氣略有回溫。
不過，3月景氣綜合判斷分數為10分，所對應的燈號為代表衰退的藍燈，連續亮出7顆藍燈，顯示台灣景氣仍相當低迷。在基本面與股市反彈強度產生落差之下，適度回檔整理實屬正常。
台股加權指數連二日下跌，月線為此波反彈行情以來首度失守，顯示籌碼逐漸趨於不穩定，與先前快速反彈格局不同，預估將需要一段時間沉澱整理。
資產配置：上市、櫃公司首季財報已陸續公佈，依以往經驗，多數公司股價在此期間波動較為激烈。此階段投資重心勢預回歸到長期產業變化趨勢、個別公司獲利與股價之合理性評估，非僅依賴資金推升。就產業趨勢而言，節能、低耗源（低電壓NB及小筆電）、All-in-One電腦將為下半年焦點，回檔可布局相關零組件公司。
此外，多數公司今年營運獲利谷底出現在第一季，檢視財報若剔除一次性業外收益後，獲利率能維持季成長或年成長之公司，再篩選第二季營運仍屬正向展望者，便值得作為追蹤之標的。
（作者為第一金投信投資研究處資深協理）