歐台焦點／採空頭價差策略勝率高

2015-03-17 聯合晚報 記者劉怡妤╱台北報導
台指期今日開高後漲勢受到壓抑，元富期貨副理林秉瑋表示，結算前台指期陷入區間整理，建議操作策略採買權空頭價差收取權利金，保守為宜。
林秉瑋表示，預料台指期波段趨勢走勢於結算後才明朗，目前以區間震盪整理指數約在9，500~9，700點游移；投資人可以歐台選買權空頭價差買進4月1萬點的買權，並賣出9，800點的買權，由於賣出9800點買權收取權利金點數為21點，賺取穩定賣出買權正報酬。
向內收斂時可加碼轉空
林秉瑋解釋，由於該策略交易目前delta值為-0.15風險低，加上目前盤勢分為稍顯偏空，所以以空頭價差策略勝率高，加上delta值不大，當開始向內收斂時，則可加碼轉空；另外，由於結算日逼近，因此選擇遠月合約操作具時間價值。
盤面震盪 成交量增
歐台期昨日開盤以9，546點開出，高低點分別為9，605點、9，546點，收在9，604點，由於盤面震盪加劇市場風險意識提高，近期歐台期成交量明顯增長，加上昨日美股盤中大漲吸引盤後交易人提前於歐台期卡位，昨日歐台期單日成交口數為1，154口。歐台選部分最大成交量買權落在9，650點，賣權落在9，500點。
台指期達9，696點新高後隨即一路走跌，不過在上周連二紅化解破底危機，由選擇權賣權未平倉量集中在9，400~9，450點，買權集中在9，600~9，650點序列，顯示台股短線區間為9，450~9，650點中性偏多型態，指數雖跌破月線，但外資選擇權部位仍有超過約當2萬口台指的多單，因此台股短線上偏多架構不變。
林秉瑋表示，雖然短線偏多格局，但在歐洲執行量化寬鬆，中國也傾向寬鬆市場資金之下，目前投資人仍關心美國聯準會是否升息的議題，加上台指期即將結算，須留意外資在選擇權市場在結算後的部位變化。