操盤心法－資金行情擋不住 看好奧運、低油價及美房復甦
2015-03-10 01:33工商時報永豐中小基金經理人陳奕豪
加權指數日線圖
市場分析： 大盤自農曆年後創高後，迄今維持9，500～9，700高檔整理格局，主要反映歐元區系統性風險的降溫，搭配美國市場以外許多國家積極降息、對抗通縮的資金狂潮，而外資主導偏多，得以支撐指數維持高檔。
全球重要指數中，近期又以德國、法國和那斯達克股市表現最佳，歐股主要受惠於歐元區量化寬鬆政策，貨幣貶值最有利於出口競爭力強的國家；那斯達克則領漲美股，資金匯集於成長前景明確的個股上。
反映在台股操作策略，預期與美國那斯達克連動的相關科技股將是重要焦點，而落後補漲的櫃買市場相關成長明確的族群，預料也會表現較佳。
觀察重點：
在全球資金浪潮席捲下，未來觀察重點仍應放在希臘問題的延續性、美國升息是否確定延後，兩者影響著風險程度與全球資金的增減。其中，希臘問題遲遲無法解決，歐元區系統風險將揮之不去，全球指數仍將因希臘債務議題而大幅波動。
再觀察美國，近期公告房市與就業數據均表現亮眼，卻是上週五美股重挫的主因，因為市場擔憂可能如期在年中升息，顯示美國經濟數據越好，市場反而擔憂，所以升息時點時時刻刻影響短期投資人心態，任何風吹草動都會使股市有劇烈反應。
投資建議：
短期來看，國際資金仍然充裕，只要希臘債務問題可以暫時解決、美國升息延後，預期資金行情將持續延燒到第二季，那麼這波台股上漲行情可望持續演出。
在族群表現上，預料成長性明確的個股將成為領漲股，例如蘋果概念股與半導體是台灣電子族群的焦點，也是重要觀察指標。從美國APPLE近期股價表現來看，顯示市場對APPLE未來新品與營運的信心，而台灣半導體則延續行動裝置的熱潮，以及未來物聯網的成長趨勢。
非科技族群方面，近期表現強勢族群主要有三大類：奧運題材相關（機能衣、運動鞋）、低油價相關（塑化、航運）、美國房市相關受惠股。其中，Home Depot因美國經濟好轉及房市升溫，在美股表現多頭氣盛，也使得市場開始關注台股相關供應鏈廠商，成為近期傳產股盤面亮點，但股價表現仍須視獲利實質成長性而定。
中長期投資策略，建議聚焦在不會受到景氣波動影響的產業趨勢上，如汽車電子化、物聯網、半導體高階製程、4G後期設備布建、以及人口老化對生醫類股的趨勢等，短期以塑化與生技相關預期有不錯表現，為加碼首選。