原料價近落底 遠東新南紡將優於去年
2015年02月23日
全面迎春
【周義朗╱台北報導】國際油價走低，讓紡纖原料價也欲振乏力，雖預期紡纖廠營運依舊上瘦下肥，但上游廠商獲利情況有望改善下，今年上，中、下游將是「全面迎春」的一年。
去年下半年國際原油全面重挫，化纖原料廠雖歷經存貨跌價衝擊，且中國化纖原料產能過剩，棉花價格創9年新低，壓垮亞洲4大化纖原料報價，拖累紡織業上、中游瓶用聚酯、尼龍及加工絲產業，估計各廠去年第4季財報普遍不佳。
紡織廠去年營運概況
遠東新EPS超預期
法人認為，國內紡織業龍頭遠東新（1402）去年底因原油價格崩盤，石化及化纖部門表現恐難有佳績，獲利將低於原預期，但EPS仍優於2013年的1.5元。
力麗力鵬先蹲後跳
此外，公司今年石化事業使用新原料利用方式，成本降低效果顯著，且聚酯和PVC（聚氯乙烯）價差縮小，替代需求可望增強，加上PTA（純對苯二甲酸）大規模擴產期已過，獲利好轉，全年兩大事業獲利都將優於去年。
而南紡（1440）聚酯、棉花兩大產品在亞洲消費能力提高後銷量可期，且有台南夢時代正式營運和越南廠棉紗產能新增幅度逾1成下，全年營運並不差。南紡指出，現階段價格波動不大，反刺激下游客戶拉貨，此外，化纖原料也近谷底，預料兩大產品營運將比去年度好。
南紡副董事長侯博明，日前更表態，南紡夢時代是公司首度投資製造業以外的行業，今年夢時代的營收目標將衝刺60億元。
力麗（1444）、力鵬（1447）則指出，市場預期尼龍原料CPL（己內醯胺）價格可望在3月落底，首季產業景氣將呈「先蹲後跳」；而聚酯原料PTA、EG（乙二醇）大幅降價，但因低於棉價，替代效應發酵讓聚酯廠訂單量反而增加，力麗訂單已接到3月，上半年營運穩定成長。
尼龍產業的集盛（1455）總體來看，雖中國自給率逐漸提高，不利業者出口至當地，但該公司持續開發差異化產品，維持競爭利基，全年將有穩定表現，並在亞洲消費力有望增強需求，相對去年樂觀。
聚陽營收可再登峰
成衣業方面，聚陽（1477）去年營收208.89億元，破歷史新高，年成長率16.6%；2015年在越南新廠投產、訂單成長及非美地區客戶增加，平均單價預估可高於去年1成下，市場預期今年的營收仍可再創新高。
而機能性服飾已在全球成衣市場成為潮流，市場指出，在儒鴻（1476）、聚陽及銘旺實（4432）今年訂單，高毛利率的功能性、流行及運動型服飾代工比例都比2014年提升下，預估2015年成衣代工廠前景將比原料紡織業樂觀。