【聯合晚報╱戎鵬丞】 2009.04.22 02:56 pm
第三次江陳會即將在周六登場，兩岸金融監理備忘錄可望順利簽署，成為台灣金融業進軍中國市場打開最重要的大門，只是這個題材究竟是利多出盡，還是一連串利多的開始，外資間似乎是看法分歧。
分析師建議減碼金融股
對於江陳會的金融監理題材，今年以來不少外資分析師都對客戶強調，江陳會的利多不會馬上換算成實質的獲利助益，對台灣金融業來說，今年更大的挑戰在於經濟不佳所造成的壞帳升高等挑戰，因此多數對於金融股都是建議減碼。
就有歐系外資金融分析師提醒客戶，對想要出脫手中金融股的人來說，兩岸金融備忘錄簽署前是一個非常好的獲利了結時機，雖然兩岸金融合作是一個長線的利多題材，有助於台股和金融股長線的投資價值獲得提升，但台灣金融業未來兩年都會面臨壞帳增加的挑戰，這是客戶更應該關切的問題。
外資買超竟是金融第一
不過，觀察外資在四月以來的個股買超名單，前十名中，金融股就包辦六檔，而且第一名到第五名都是金融股，分別是中信金、國泰金、第一金、富邦金和元大金，開發金則位居第八名。
此一現象突顯出外資分析師和客戶看法似乎並不同調。有法人認為，在台股從農曆年來的反彈波中，一直是以電子扮演主力，金融股的漲幅相對來說並不突出，但隨著首季財報陸續公布，市場氣氛轉為觀望，加上第二季向來為電子業的淡季，電子股能否繼續扮演主力不無疑問。
相較之下，傳產和金融在江陳會的利多帶動下，有機會接棒成為第二季的盤面主流，尤其金融股可以說是三次江陳會的焦點所在，對於沒有跟到上一波漲勢，對金融股權重又普遍處於減碼的外資來說，回補力道自然就會出現。
金融股獲利相對有表現
此外，金融股另外一項短線利多題材就是第一季財報表現可望優於其他類股，外資分析師指出，這主要是因為電子股普遍第一季仍面臨虧損壓力，而金融股由於投資損失和提存壓力減輕下，獲利可望相對有表現。
只是，外資分析師也提醒投資人，這是由於金融股向來屬於較晚反應景氣循環的族群，面對低利率環境、全球金融市場仍不穩定、以及企業經營面臨大環境挑戰下，並不看好金融股營運展望。
在多空因素夾雜下，究竟江陳會簽署金融監理備忘錄後，外資是會繼續捧場，還是如同分析師預期會逢高獲利了結，投資人可以密切留意後續發展。
【2009/04/22 聯合晚報】