操盤心法－量能若能增溫 封關行情可期待
2015-02-07 01:40
工商時報
國泰證期顧問處協理簡伯儀
國際經濟情勢：
近期國際上持續瀰漫在資金寬鬆的熱潮下，日前歐洲宣布新一輪量化寬鬆即將於三月開始實施，本周三大陸人民銀行也宣布調降存準率0.5％，預估可釋放出約4.5兆台幣的資金於市場上，顯示全球熱錢狂潮仍方興未艾。
不過，觀察本月初全球所公布的PMI指標來看，雖然元月出現回升，但整體全球回升力道不如預期，這當中的美國ISM製造業指數不但未回升，甚至出現回跌，表現不如預期預期，中國更是跌落至50榮枯線之下，也因為如此，迫使人行不得不採取動作，也顯示第一季全球經濟整體成長趨勢出現趨緩。
盤勢分析：
再過一周就要封關，本次封關時間相較以往時間較短，長假效應影響將相較於之前往年低，且由於封關期間位於2月中旬，因此，這段期間，各國也比較沒有重大的經濟數據公布，因此，預期國際經濟數據影響層面將不大，不過由於目前全球股市位階位在相對高檔，因此，下週國際股市能否維持在高檔可決定抱股比重的多寡。
至於假期期間投資人仍可觀察亞洲各國貨幣走勢，若亞幣能夠由貶轉為升值，有利資金匯入，也有利於營造歐元QE量化寬鬆前的氣氛，對於新春開紅盤的機會將較大。
在技術面上，本周週線雖然是收紅，但整體週量較前一週出現明顯萎縮，本周量價呈現價漲量縮，下周距離春節封關越接近，即便目前台股在外資心態偏多下，指數下周仍有高點可期，但量能有可能會出現連續二週量縮，對於封關後的走勢仍會構成不利影響，因此，下周也須留意指數過高後能否補量，若無法補量，以目前台股參與者仍以外資為主體下，節前抱股比重仍不宜拉太高，防止中線量價有背離風險。
選股方向：
近期美元走強導致多種原物料價格大跌，由於電子上游零組件供應商的主要原料包括銅和塑料，此波原料價格下跌，上游零組件供應商的生產成本會明顯降低，若根據廠商的料、工、費比重和使用的原物料種類，PCB產業由於原料佔成本比重超過80％，整體產業受惠最大，除此之外，網通、封測、電源供應器等原料佔比也高，投資人可注意。
塑化中下游產品在油價近期有機會觸底，整體產業也出現反彈契機，從近期報價可發現，部分泛用樹脂已出現反彈，相關類股有機會出現跌深反彈走勢；至於汽車類股，在2015年汽車產業關注焦點將持續朝向汽車電子發展，目前在達到完全無人駕駛之終極目標前，ADAS先進駕駛輔助系統為目前各車廠致力發展之主要汽車安全配備系統，後續汽車電子可注意，另外目前也正值美國AM傳統旺季，相關汽車AM族群可逢低布局。