甜柿子 發達集團副董
來源:財經刊物   發佈於 2015-02-02 15:06

本周指標/我CPI年增率 有機會連三月<1%

上周美國聯準會(Fed)重申對升息時程保持耐心,儘管指出經濟活動以穩健步伐擴張,但未來評估利率正常化時程除觀察勞動市場、通膨指標、金融市場發展外,也將納入考量國際形勢發展,整體聲明相對鴿派,增添Fed延後升息的可能性。
數據面以周五就業報告最受關注,預料非農新增就業人數可望連續12個月超過20萬人,時薪增長的變化也將影響通膨預期。周一的個人所得支出、供應管理協會(ISM)製造業指數,周二工廠訂單、周三自動化資料處理公司(ADP)就業變動、周四貿易收支等,均可一探實質經濟走向。
希臘大選後,金融市場目光轉向希臘新政府與國際債權人談判進程。撙節措施、債務減記等議題均待協商下,不確定性再起也令公債殖利率、信用違約風險節節攀升,推測演變成債務違約、希臘退出歐元區機率甚微。
即便不樂見的黑天鵝事件成真,隨著歐洲央行(ECB)祭出量化寬鬆(QE)政策有助降低融資成本,且弱勢歐元亦可望提振企業獲利,預期造成歐債連鎖效應可能性並不大。
歐洲本周宜留意製造業PMI變化、零售銷售及德國工廠訂單走向,另英國央行將召開利率決策會議,隨著通膨放緩料局勢持續按兵不動。
亞太方面,上周新加坡金管局意外宣布新的寬鬆貨幣政策,成為今年以來全球第九個實施寬鬆政策的央行。由於油價跌至近六年低點,伴隨低通膨及低成長擔憂不止,預期接力寬鬆不易立刻扭轉。本周宜聚焦澳洲及印度央行利率決策會議,其中,澳洲10年期公債殖利率跌至歷史新低,也增添未來降息可能性。
台灣在燃料價格走跌,周四公布的消費者物價指數(CPI)年增率,不但有機會連續第三個月小於1%,更低於20年均值1.4%。
(作者是星展銀行(台灣)財富管理投資顧問部副總裁林雅慧)

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