操盤心法－外資主導指數空間 中小型電子股落後補漲
2015-01-30 01:33工商時報群益投顧副總裁曾炎裕

行情展望：
上週國際金融市場最大事件是歐盟主席超級馬利歐終於得到德國鐵娘子默許，可以開直升機在歐洲灑錢，每個月600億歐元至少維持18個月，結果直升機還沒起飛，台股就在外資買超千億之下衝上9，500點。
全球經濟問題核心是『全球化的不均』，反映在許多層面，例如房價、薪資…，由於Fed的QE成功，加上去年底油價下跌造成PPI與CPI將下滑，全球央行都以印鈔與降息當做救經濟的主要手段。美國經濟真的是Fed救起來？還是Fed只是急診室醫生？除了資金成本低廉外，創新能力更是美國經濟復甦的原動力，其他國家沒有投入創新，看到的是PMI露出疲態，及耐久財訂單不佳…等。
12月份景氣對策訊號在連續10個月呈現綠燈後改亮黃藍燈，景氣領先指標持續下跌，重點在對策分數22分是否是今年最低？如果不是，9，500點之上追價意願有限。
台股距離封關開始倒數，過去15年封關前10天平均漲幅為1.3％，年年炒作『紅包行情』，但基本上都是財報空窗期的中小型股資金行情，反觀去年封關前10天、封關日至開紅盤5天都呈現下跌但卻是全年最低點位置，因此應該平常心看待，抱股與否差異有限。
指數離萬點約5％，類股消長才是投資焦點，去年上漲類股以電子、金融、外資概念股為主，下跌為塑化，今年仍是電子八面玲瓏而金融明顯轉弱，汽車與營建續弱。
值得一談的是OTC市場：既是高成長的投機樂園，也是台股『煤礦坑的金絲雀』，通常集中市場指數漲不動，OTC小股的表現空間更大，當OTC的量能與集中市場比較出現失衡現象時，也是指數將拉回的癥兆。
操作建議：
全球資金移動是台股挑戰萬點的機會與風險，9，000點之上高點靠外資熱錢炒高，指數往上空間是外資主導，這是現實問題，『外資休息內資接棒』的想法流於一廂情願。
1月台幣強勁升值吸引熱錢湧入，但美元指數續創新高，非美元貨幣理論上仍將趨貶，代表熱錢中期仍有獲利出場的壓力。
台積電、大立光與面板等電子一軍大漲後，二軍股紛紛挾利多消息大漲，因為中小型電子股漲停7％很容易，大型股很難，指數則不可能，二軍焦點在PCB族群（Apple新產品訂單效應）、零組件與落後補漲股。