運動潮牌竄起 UA供應鏈權證夯
【工商時報╱記者黃郁文／台北報導】 2015年01月30日04:10
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美國運動品牌Under Armour在美零售銷售額已超越品牌大廠愛迪達（Addidas），且表現十分亮眼，加上宏達電（2498）也相中UA為穿戴裝置的研發夥伴，因此UA相關台系供應鏈也可望受惠，商機題材的認購權證更躍上投資新亮點。
凱基證券衍生性商品部指出，Under Armour與台廠供應鏈往來密切，其中供應鏈營收占比前3大廠商分別為銘旺實（4432）、儒鴻（1476）及東隆興（4401）。
分析師表示，銘旺實去年營收年成長20.8％，稅前獲利年增率更超過3成，顯示Under Armour對公司營收貢獻程度頗高，也激勵近期股價帶量站上短中期均線之上。
法人認為，因Under Armour訂單毛利率高於平均值，且能否找出新應用及新材料更是Under Armour是否下單的主要依據，除上述三家大廠外，研發能力較強的廠商也有機會獲取UA訂單，而聚陽（1477）、百和（9938）等雖然目前UA訂單占比較低，但未來仍有機會隨著UA業績壯大，逐步拉升供貨比重。
台新投顧研究部指出，聚陽去年營收年成長16.6％，主因在於公司的美國休閒服飾品牌商GAP供應鏈滲透率持續提升，加上新打入日系重量級客戶與美商Under Armour運動型服裝品牌公司，加上公司厲行挑選高毛利客戶與產品製作，剔除低毛利的歐洲客戶，使得去年前3季毛利率較2013年同期持續成長。
凱基證券衍生性商品部表示，機能服飾逐漸成為市場主流，未來若UA能持續繳出亮麗成績單，台系供應鏈可望持續受惠，建議看好UA供應鏈後市的投資人可利用認購權證參與行情，並留意如價內外15％以內、距離到期日在60天以上的認購權證參與行情。
根據挑選標準，可留意如連結儒鴻的凱基7T（086398），連結聚陽的凱基7W（086399），連結東隆興的凱基YC（715891），連結銘旺實的凱基XX（715861）及連結百和的凱基8V（086574）等權證，掌握槓桿利潤。