操盤心法－物聯網、半導體 帶起今年投資浪潮
2015-01-28 01:20工商時報第一金投信投資處副處長廖文偉

盤勢分析：受歐洲央行推出量化寬鬆政策影響，外資對台股持續買超作多。希臘大選雖然由反撙節的左派聯盟獲勝，但市場預期希臘退出歐元區的機率不高，不確定因素降低，資金行情可望延續。
觀察焦點首先是FOMC本周將舉行利率決策會議，市場預期Fed將按兵不動，下半年才可能啟動升息。但目前阻礙升息的訊號愈來愈多，加上美元持續走強，升息將造成資金湧入美國，衝擊美國出口及經濟表現，因此本次FOMC聲明內容對美國經濟的看法以及升息時點的判讀，將是牽動市場變化的焦點。
另外，本周將有141家標準普爾500指數成分股企業公布財報，其中包括蘋果和微軟等科技業龍頭，科技股成為本次財報季的亮點。近期外銷訂單及進出口數據優於預期，受惠台幣貶值，預估台廠有機會出現淡季不淡的狀況，有利推升台股。最後，金管會將推出台股揚升計劃，積極與國際接軌，外資對於台股的評等可望升高，未來台股仍有機會上演紅包行情。
資產配置：
以物聯網、半導體及強勢美元所衍生的投資商機為佈局重點。回顧2014年，指數雖然漲幅不大，但指紋辨識及NFC等新科技相關類股有倍數報酬，顯示高成長的新應用題材仍對台股有爆發性的激勵效果，展望2015年，萬物相聯的物聯網將帶動相關供應鏈營收創高及題材不斷，有機會接續指紋辨識及NFC成為今年的投資主軸。終端應用包含Smart Home、車聯網及醫療照護相關等。台灣供應鏈包括Sensors、MCU、RF元件、網路晶片製造商等股價容易有爆發性漲幅。
此外，受惠全球半導體市場因先進製程持續提升，各家晶圓代工廠資本支出持續攀升，預期半導體產業即將進入另一波復甦。尤其是8吋晶圓代工受惠IOT發展帶動感測器需求向上、Apple將指紋辨視晶片持續納入至新款行動裝置也將帶動其他行動裝置業者效法、大尺吋Driver IC需求因4K2K TV滲透率向上而增加，有機會帶動2015年8吋晶圓需求持續增加。封測族群亦預期在微縮製程的影響下，封裝顆數成長率將大於晶圓成長率，股價度過第一季的淡季影響後，下半年應有相對較強的爆發性。
ECB與日本央行持續執行寬鬆的貨幣政策下，預期強勢美元將會延續，隱含弱勢的原物料走勢尚未見底。受惠油價持續下滑，燃油成本持續走低，有利燃油成本佔總成本40％的航空業營運出現轉機。