巴克萊：台灣今年GDP成長4.5%

2015-01-18 經濟日報 記者簡威瑟／台北報導
1215187
美林、巴克萊、摩根大通證券三大外資定調，台灣今年的經濟成長率將優於2014年表現，台股跟上美國成熟市場腳步，以實質經濟成長，作為股市的後盾。其中，以巴克萊對台灣經濟最樂觀，高呼「油價跌、台灣GDP衝4.5%」。
目前外資圈開始發布對台灣2015年經濟成長率預測，其中以五大外資巴克萊、小摩、美林、瑞信與里昂的看法，最受市場關注，其中，巴克萊經濟學家梁偉豪提出台灣今年經濟成長率衝上4.5%，因較市場普遍預測更高，最令市場振奮。
梁偉豪的觀點是，油價走跌對全球經濟影響相當大，初步效應將反映在歐、美消費大國的經濟表現上，台灣向來與美國經濟表現連動度高，研判自第2季起，台灣出口訂單將受惠成熟國家消費力回升，帶動台灣2015年經濟成長率達4.5%。同時，美國經濟成長每增長1%，台灣經濟成長率可望因此多出0.73個百分點。
多數外資研究機構對台灣經濟成長看法雖中性偏多，但並不像巴克萊那麼樂觀，經濟成長率的估值多落在3.5%附近。摩根大通證券全球新興市場首席策略分析師莫愛德（Adrian Mowat）指出，油價走軟、原物料價格下跌、新台幣貶值中長期而言，對台灣都是利多因子，估計今年經濟成長率為3.7%。
美林證券經濟學研究團隊則指出，台灣今年經濟增長並沒有太多新的催化劑（catalysts），就算受惠美國經濟復甦，但中國大陸的經濟放緩、市場對歐元區擔憂再起，都將稍微壓抑台灣的出口表現。接下來比較值得期待的，仍是新電子消費性產品帶來的挹注，包括蘋果iPhone 6s會提前推出，以及下半年的iPhone 7，將替台灣出口送暖。美林對台灣2015年經濟成長率預測為3.5%。
里昂證券研究團隊倒是認為，中國經濟成長放緩、歐洲復甦不順、電子新題材不明，以及日圓貶值幅度大，不利台系廠商競爭等因素，估計台灣今年經濟成長僅有2.7%，是研究機構中的保守派代表。
搶賺紅包 挑台股四族群

根據外資研究機構估算，台灣今年的國內生產毛額（GDP）年增率上看3.5%以上，由基本面提供股市動能，科技股出口、內需消費增溫相輔相成，半導體、智慧機、觀光飯店、塑化四族群可望兼顧短線搶紅包、中長線投資。
台股農曆年封關倒數不到一個月，法人指出，要想搶賺紅包、甚至抱股過年，必須鎖定淡季不淡、旺季來臨、股價底部啟動的族群，不妨從上述四族群中挑選。
電子族群第1季向來是傳統淡季，然而在台積電、大立光大廠法說報佳音、客戶庫存調整狀況優於預期等利多催化下，法人圈對半導體、智慧機供應鏈等族群表現，比過往更有信心。德意志證券看好，符合市占擴張、單位售價提升、保有穩健毛利三大要素的大型半導體企業，是今年投資主流；巴克萊的半導體領先指標則已連二個月進步，研判新一波半導體庫存回補潮提前於本季到來。
儘管iPhone 6、iPhone 6 Plus銷售動能轉趨平緩，但中國智慧機廠牌、台灣的宏達電、南韓三星等，均摩拳霍霍準備推出新款旗艦機。新機搶市效果將外溢至零組件供應鏈、組裝族群，外資圈認為，大立光、英業達、可成等，都是受惠重心。
非電族群搭上油價下跌、通膨壓力減緩，民眾可支配所得增加的趨勢，尤其農曆年將近，飯店業者搶先迎來尾牙與年菜商機；農曆年假期時，觀光、航空業則有利多挹注，也是旺季焦點。
法人還看塑化族群，指標股台塑四寶去年因油價猛烈下滑，造成台塑化庫存跌價損失，也拖累集團，但麥格理證券、凱基投顧均將此負面消息，視為絕佳買點。