期貨商論壇／選擇權 買方當沖
2015-01-14 02:14:34 經濟日報 記者張瑞益整理
昨（13）日選擇權未平倉量Call最大OI在履約價9，400有60，980口，Put最大OI在履約價8，900有52，992口，顯示近期的壓力在9，400支撐在8，900，而Call OI的最大變化量在9，300增加1，368口，Put OI的最大變化量在9，000及9，200增加較多 ，表示在9，300附近短線有較大的賣壓，盤勢在此會有一番震盪 ，而大盤仍在月線之上，外資未平倉仍為買超，為中性偏多格局。
元旦以來選擇權隱含波動率指數(VIX)從12.59到昨日的13.43一路上升，反應國際市場的動盪，如油價的不斷探底及希臘可能脫離歐元區的市場風險，但大盤仍只有在9，000至9，350區間震盪，而短短7個交易日即有3個交易日的實體K線超過60點以上，因應區間震盪又盤中有大行情的盤勢，可作選擇權的買方當沖交易，當天看多可以買進Call，若如昨日的大盤上漲則權利金也會增加即獲利。
若當天看空可以買進Put，若如1月6日的大盤盤中重挫則權利金也會增加即獲利，作買方的好處是只要付權利金不用付保證金，最大風險為權利金全部虧光不會被追繳。
期貨籌碼方面，外資淨OI未平倉口數為13，879口，顯示外資心態仍為偏多，電子期及金融期皆區間震盪，台積電近期則是弱勢。
交易上先以指數區間操作為主，選擇權則是買方當沖交易因應行情變化。（國票期貨提供）