美林、德意志證券聯手喊買美利達（9914），看好中國大陸市場銷售回溫，並受惠新台幣貶值趨勢，雙雙給予「買進」投資評等；相對地，二大外資對另一自行車大廠巨大的看法相對保守，認為股價評價合理、今年成長性受高基期影響，建議維持「中立」，形同看好美利達可展開向上比價。
美林證券非科技產業分析師李明勳指出，美利達去年11月、12月在中國大陸自有品牌銷售回溫，高端產品庫存去化完畢，預期2015年出貨量與單位售價將再度升溫，推測未來12個月合理股價267元。
德意志證券台灣區研究部主管曾慧瓊則指出，美利達去年第4季於大陸市場的銷售成績，明顯較去年第2、第3季進步，展開回溫第一步，預期今年當地需求成長趨勢將延續。同時，在新台幣貶值趨勢下，有利美利達營收、獲利同步增長。
李明勳說，美利達江蘇廠去年已順利轉盈，江蘇廠去年產能為24.8萬輛、年增281%，根據公司經營管理階層說法，今年預計將產能拉升至35萬輛，並提高單位售價、主打當地市場，顯見美利達對大陸市場信心。
根據二大外資券商的財務模型，自行車雙雄今年的每股純益預估值落在相同區間，但巨大昨（13）日收278元，已經與美利拉開約60元差距。法人認為，自行車雙雄營運動能差不多、股價卻差很遠，可能是外資認為美利達股價將向上比價原因。
曾慧瓊認為，巨大去年在歐洲市場享有的高成長性，受天候轉佳、2013年基期較低挹注甚多，但隨去年基期已高，今年於該市場成長性將回歸正常化，整體營運不太可能再出現爆發性增長。
經濟日報 記者簡威瑟／台北報導