2015全球股市多頭延續投顧：北美、日本成長動能強
NOWnews-2015年01月13日 下午07:45
記者許家禎／台北報導
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全球股市連續3年收紅，2015年是否能延續多頭氣勢？有投顧業者指出，這次企業景氣上升循環將會比過去更長，股市仍可望有一定程度的好表現。國家區域以北美、日本的成長動能較強，產業方面則以資訊科技及健康護理呈現較為偏多走勢。
展望2015，全球各國景氣復甦步伐不一致，那麼過去連續3年多頭也能延續到新年嗎？天達環球策略管理基金經理人蘇達輝(Philip Saunders)指出，全球經濟持續正向發展，企業良好獲利預期將驅動股市回報，且透過選股將更有利創造超額回報。
蘇達輝表示，全球經濟成長分歧，美國景氣持續復甦，唯歐洲受到內需成長疲弱拖累，加上中國與新興市場經濟減緩隱憂，仍牽動市場敏感神經，各國復甦雖不同調，但整體經濟表現仍可維持正向發展。而目前日、美、歐盟等國家的資產負債表失衡，未來一旦各主要國家政策無法將通膨率帶回長期趨勢之下，通縮將成為未來一年投資的主要議題之一。
蘇達輝指出，全球景氣復甦動能溫和，加上成熟國家的債務水準處於相當高的水平，以及政府金融管理政策壓抑，在在都將使實質利率保持在較低水平。雖然2014年第4季受到能源產業拖累，但他認為2015年全球企業獲利成長率都將逼近雙位數水準，預料成為支撐股市表現的有力因子。
至於新興市場部分，目前經濟成長動能偏弱，但部份地區具潛在正面消息，像是印度、印尼、墨西哥等，另外中國、土耳其、羅馬尼亞預料今年到明年也可能出現改革。而外界因為美國即將升息影響，對債市過度悲觀，但蘇達輝認為新興市場債券殖利率仍具吸引力，歐洲高收益債也受到歐洲量化寬鬆、及審慎的企業會計所支撐。